Cineworld eyes bankruptcy exit in July as most lenders back restructuring plan
Adds shares in paragraphs 5 & 6, background on its expansion and failed acquisition, and more details on lender support in paragraph 9
May 25 (Reuters) -Cineworld CINE.L expects to emerge from Chapter 11 bankruptcy protection in July, the British cinema chain operator said on Thursday, adding that its proposed debt restructuringhas the backing of most of its lenders.
The world's second largest movie theatre chain operator after AMC Entertainment AMC.N filed for U.S. bankruptcy protection in September hoping torestructure its massive debt.
Cineworld, owner of Regal in the United States and Picturehouse, Planet and Cinema City across Europe, had scrapped plans to sell some or all its businesses after failing to find a buyer.
It instead opted for a restructuring plan that will wipe out its shareholders.
Shares in the company, which will likely be delisted after the bankruptcy process, have lost more than 99% of their value since hitting a peak of 310 pence six years ago.
They were trading at 1 pence on Thursday.
After years of expansion through acquisitions that also loaded its balance sheet with debt, Cineworld hit a major snag when the pandemic shut its cinemas and halted releases of blockbluster movies.
In addition, its abandoned plan to take over rival Cineplex CGX.TO has triggered a C$1.23 billion ($919.83 million) damages claim for walking away from the deal.
Earlier this month, Cineworld received U.S. court approval to raise $2.26 billion as part of its bid to exit bankruptcy, after reaching a settlement with a minority faction of lenders that had opposed parts of the exit financing.
The British company said the restructuring plan received the support of lenders holding about 99% of its legacy debt facilities and at least 69% of its outstanding indebtedness under the debtor-in-possession facility.
It isscheduled to seek final court approval of its bankruptcy restructuring on June 12.
($1 = 1.3372 Canadian dollars)
Reporting by Yadarisa Shabong in Bengaluru; editing by Shailesh Kuber and Jason Neely
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
