Dollar fails to catch a lift from higher yields, Bank of Japan in focus



By Alun John

HONG KONG, Jan 18 (Reuters) - The yen edged higher ahead of the outcome of a central bank policy meeting on Tuesday, while the dollar seemingly ignored U.S. Treasury yields hitting new near two-year highs on their return from a long weekend break.

The Bank of Japan will probably slightly revise up its inflation forecast in a quarterly outlook report after the meeting, due to rising energy costs, Reuters reported last week citing sources, though the new projection will still be below the BOJ's 2% target.

The meeting is expected to wrap up by late morning in Tokyo.

The dollar slipped as much as 0.15% against the yen JPY= in early trading to 114.43 yen per dollar, and was also slightly softer versus the pound and euro.

The weakness in the dollar came even as U.S. Treasury yields continued to gain, with the short end of the curve hitting new pandemic highs, which would normally be supportive for the greenback.

Two-year yields US2YT=RR rose above 1% for the first time since February 2020 at the open in Asia, as trading returned after a U.S. holiday, and five-year yields US5YT=RR rose 3.6 bps to 1.5960%, the highest since January 2020.

Yields have been rising this year, with traders expecting the Federal Reserve to begin hiking interest rates as soon as March, but the dollar index, which measures the greenback against six peers =USD has lost 0.52% year to date.

"The conundrum everyone is grappling with is either the dollar is a screaming buy relative to yields, or there is a lot of dollar supportive news priced in," say Ray Attrill head of FX strategy at National Australia Bank.

He said theories for the anomaly included investors reacting early to the fact the dollar has historically peaked around the time the Fed has raised rates, or they were trading in anticipation of a surge in global economic growth. But he said he was not convinced by either argument.

The euro EUR= was on the front foot at $1.1416, while sterling GBP=D3 was steady at $1.3657, after an early rally in both currencies at the start of the year petered out late last week.

As the pound has been boosted by aggressive Bank of England tightening expectations, analysts at ING said they thought any weakness due to political uncertainty in Britain where Prime Minister Boris Johnson is facing calls to resign, would be contained.

There is no major economic data for the euro zone on the calendar this week, but investors will focus on speeches from European Central Bank President Christine Lagarde, other ECB members and on the minutes of the central bank's December policy meeting on Thursday.

The Aussie dollar
AUD=D3> was steady at $0.722.

Bitcoin BTC=BTSP was in the doldrums at $42,353, having been trending downwards since hitting its record high of $69,000 in November.



World FX rates Link


(Reporting by Alun John; Editing by Kim Coghill and Jacqueline
Wong

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.