Ferrous metals market broadly down on weaker-than-expected China data
BEIJING, May 31 (Reuters) -Futures prices of ferrous metals were broadly down on Wednesday as the weaker-than-expected economic data in China triggered a flurry of risk-off sentiment.
China's factory activity contracted faster than expected in May on weakening demand with the official manufacturing purchasing managers' index (PMI) at 48.8, below the 50-point mark that separates expansion from contraction, data from the National Bureau of Statistics showed on Wednesday.
The May number eyed a fall of 0.4 basis point from 49.2 in April and also missed the forecast of 49.4.
Meanwhile, the PMI in the steel industry sank by 9.8 basis points month-on-month to 35.2 in May, according to data from CFLP Steel Logistics Professional Committee (CSLPC).
The disappointing manufacturing data contributed to the broad weakness in the ferrous market, according to analysts.
Iron ore extended loss with the most-traded September iron ore on the Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 trading 1.89% lower at 700.5 yuan a tonne, as of 0354 GMT.
The benchmark June iron ore SZZFM3 on the Singapore Exchange was 1.82% lower at $99.35 a tonne, as of 0413 GMT.
The other steelmaking ingredients - coking coal DJMcv1 fell 2.3% and coke DCJcv1 dipped 2.7%.
"Coking coal and coke tumbled more steeply than iron ore in this round of downtrend since late March; in comparison, iron ore showed more resiliency despite being in general on the fall as well," said a Beijing-based steelmaking raw material analyst, who required anonymity as he is not authorised to speak to the media.
"The more significant falls from coal market left some room of profits for steelmakers, which became less willing to reduce output," he added.
Rebar on the Shanghai Futures Exchange SRBcv1 declined by 1.38% to 3,435 yuan a tonne, hot-rolled coil SHHCcv1 lost 1.53%, wire rod SWRcv1 shed 1.09% and stainless steel SHSScv1 was 1.71% lower.
"The downstream steel consumers still lack confidence at the moment and showed limited interest in building up their inventories," analysts at Huatai Futures said in a morning note.
Reporting by Amy Lv and Dominique Patton in Beijing; Editing by Shailesh Kuber
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
