Further pain in store for Asian currencies after turbulent first-half



By Harish Sridharan

June 30 (Reuters) - Asian currencies will wallow in the near-term, analysts forecast this week, with any respite from their first-half losses only likely to come in the form of proactive policy normalization by regional central banks combined with a Chinese recovery.

A mix of elevated commodity prices and narrowing interest rate differentials have piled pressure on most Asian currencies, with some hitting multi-year lows in recent weeks.

Foreign money has flowed out of emerging Asia, excluding China, for five months in a row in the face of a reluctance among central banks to hike rates.

The Taiwanese dollar TWD=TP , South Korea's won KRW=KFTC and the Philippine peso PHP= have all weakened by more than 6.8% against a strong U.S. dollar this year, while the Indian rupee INR=IN is near record lows.

Mounting fears of a global recession have forced investors to flee stocks and riskier Asian assets in favor of bonds and the greenback, which recently hit a nearly two-decade high against major currencies.

While Asian central banks have turned more hawkish recently to control spiking prices, a focus on growth and relatively controlled inflation has meant rate hikes have not been as aggressive as those by the U.S. Federal Reserve.

"Rate hikes (in Asia) are ultimately going to be of a smaller quantum and at a slower pace compared to the U.S. Fed. So, policy rate differentials will continue to be moving against Asia," Duncan Tan, Rates Strategist at DBS Bank, said.

Of the 13 analysts and strategists interviewed this week, more than half expect Asian currencies to remain under pressure as long as aggressive Fed tightening persists.

"We could possibly see EMFX stabilization once peak hawkishness is reached, but any meaningful gains will hinge on growth and (the) extent of U.S. dollar pullback," Christopher Wong, FX strategist at Maybank, said.

Although a rejuvenation of China's economy after the lifting of COVID-19 curbs could drive flows back into Asia, investors will refrain from placing big bets until they see data which allows them to gauge the pace of any recovery.

"The reality is that China finds itself opening to a slowing global economy. This is leaving the outward-facing nation vulnerable going into the second half of 2022," said Daniel Dubrovsky, a strategist with IG.

Net commodity exporter Indonesia, historically regarded as susceptible to global policy tightening, has remained resilient this time, with strong commodity exports and reopening from COVID-19 restrictions helping it outperform other markets.

The Jakarta Stock Exchange Composite Index (JCI) .JKSE is the only major equity index in the region to post significant gains this year, jumping nearly 5%.



Major EM Asia Stock Indexes Asian Stocks And Currencies
Performance Link



Reporting by Harish Sridharan in Bengaluru; Editing by Krsihna
Chandra Eluri

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.