Ghana to swap domestic debt in fight to regain economic stability



By Christian Akorlie and Cooper Inveen

ACCRA, Dec 4 (Reuters) - Ghana will launch a domestic debt exchange on Monday, its Finance Minister Ken Ofori-Atta said, expressing confidence that the move would help restore macroeconomic stability and end the West African country's worst economic crisis in a generation.

Ofori-Atta said in a video address on Sunday that Ghana's government had finished its debt sustainability analysis, but he did not provide any information on plans for foreign debt that are anxiously awaited by international creditors.

"We are confident that these measures will contribute to restoring macroeconomic stability," he said.

Under the domestic debt exchange, local bonds will be exchanged for new ones maturing in 2027, 2029, 2032 and 2037 and their annual coupon will be set at 0% in 2023, 5% in 2024 and 10% from 2025 until maturity.

The government is in talks with the International Monetary Fund for a support programme to relieve its debt distress.

The local cedi currency GHS= has plummeted more than 50% against the dollar in 2022, while the central bank hiked its main lending rate to 27% last Monday after inflation hit a 21-year peak in October.

Ofori-Atta said the government wanted to minimise the impact of the debt swap on small investors so would not apply the terms to Treasury bills or to holders of individual bonds. There will also be no haircut to the principal of the bonds, he said.

"It should ... reinforce expectations that Ghana is on its way to an IMF staff-level agreement. We expect the Ghana cedi to benefit as a result," said Razia Khan, Chief Africa Economist at Standard Chartered.

"There was little question that Ghana needed LCY (local currency debt) coupon reductions to restore macro sustainability. By excluding retail investors, this is likely to be more politically palatable," she added.

How the plan will impact individuals is still to be determined as many hold bonds through mutual and pension funds.

Ofori-Atta said the government would set up a financial stability fund with the support of development partners to help domestic financial institutions, including banks and pension funds, weather the swap.

"I say to you, nothing will be lost, nothing will be missing, and nothing will be broken. We will, together, recover all," he said.



ANALYSIS-Ghana overhaul a test for $1 billion World Bank-backed
debt



Additional reporting by Rachel Savage Writing by Alessandra Prentice Editing by Alexander Smith

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.