Italy's economy minister cautious over CDP takeover bid for TIM



*

Cabinet undersecretary calls for state lender to take over TIM

*

Bid would be part of project to create national network champion

*

TIM in talks with CDP over multi-billion grid sale to cut debt

By Giuseppe Fonte and Elvira Pollina

ROME, Nov 11 (Reuters) - A potential takeover of Telecom Italia TLIT.MI (TIM) by state lender Cassa Depositi e Prestiti (CDP) is something that needs to be extensively discussed within the government, Italy's economy minister said, signalling a cautious stance over the proposal.

"Many ministers are involved, we have to discuss it," Economy Minister Giancarlo Giorgetti said when asked whether he was backing a plan drafted by cabinet undersecretary Alessio Butti.

Under the so-called 'Minerva' project, CDP would launch a takeover bid for TIM to pursue the goal of a state-controlled fibre company combining the former phone monopoly's grid with that of smaller rival Open Fiber.

TIM, struggling with a 25 billion euro debt pile, has been pursuing a different plan.

The former phone monopoly last month extended talks with CDP over an offer for its landline grid until the end of November, under a scheme sponsored by the previous government of Mario Draghi.

Sources have told Reuters that Giorgetti has some reservations about Butti's plan, which envisages TIM retaining the network and selling off its service operations and its Brazil-listed unit.

Treasury-owned CDP controls Open Fiber and holds a 10% stake in TIM, whose stock is trading close to record lows.

On Friday, TIM stock extended earlier losses after Giorgetti's comments to end 3.4% down, underperforming Italy's blue chip index which closed flat. .FTMIB

Some banks are also pitching alternative proposals entailing a government-backed takeover bid for TIM, with Vivendi and infrastructure funds joining a process aimed at taking TIM private, sources have said.

Butti said on Saturday the Minerva project was a "priority" for the government and that he would soon start talks with TIM's stakeholders, including CDP.

TURNAROUND PLAN

A multi-billion euro sale of TIM's network grid is a key plank of CEO Pietro Labriola's turnaround strategy for the group but negotiations have been complicated by valuation issues.

TIM's top investor Vivendi VIV.PA is seeking 31 billion euros ($31.90 billion) to back the sale, more than 10 billion above CDP's valuation, sources have said.

Under pressure for years in its fiercely competitive domestic market, TIM is seeking a revamp centred on a break-up of its operations into several units to help cut debt.

As part of these efforts it has spun off its enterprise service arm, a move expected to pave the way to the sale of a minority stake of the venture.

Rome has special anti-takeover powers to shield companies deemed of strategic importance from foreign interest. It could use these to stop any deal for TIM's assets.

($1 = 0.9717 euros)
Reporting by Giuseppe Fonte and Elvira Pollina Editing by Keith Weir

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.