Musk did not need Tesla board to review buyout tweets, directors testify
New throughout, adds testimony from directors
By Hyunjoo Jin and Jody Godoy
Feb 1 (Reuters) -TeslaInc's TSLA.O board had no obligation to review CEO Elon Musk's 2018 tweets announcing a bid to take the electric car maker private, which investors allege were fraudulent, two independent directors testified at trial on Wednesday.
Musk's Aug. 7, 2018 tweets sent Tesla stock soaring and after they fell back down, shareholders sued, alleging they lost money. But board members James Murdoch and Ira Ehrenpreis each said the tweets did not need to be vetted by the company before Musk sent them because he had done so in his individual capacity.
Their testimony concluded live witnesses in the trial, which began in San Francisco federal court on Jan. 17.
Musk tweetedthat he had "funding secured" to take the carmaker private at a $420 per share price, a premium of about 23% to the prior day's close. The stock price soared after the tweet and then fellas it became clear the buyout would not happen. Tesla shareholderssay they lost billions of dollars on their investments in stocks and other securities of the company.
The trial is testing whether Elon Musk, the world's second-richest person, can be held liable whenhis sometimes impulsive use of Twitter rubs up against U.S. Securities and Exchange Commission rules about corporate disclosures.
The two board members are named as defendants in the lawsuit. Their attorneys, who also represent Musk and Tesla, have asked the judge overseeing the case to toss allegations against them and other board members including Kimbal Musk, Elon Musk's brother, saying the investors failed to prove they are liable.
James Murdoch, son of media tycoon Rupert Murdoch, told the jury the tweets were consistent with what he knew about Musk's talks with Saudi Arabia's sovereign wealth fund, the Public Investment Fund.
"They had great confidence in the availability of funding for such a transaction," he said, referring to Musk and then Tesla CFO Chief Financial Officer Deepak Ahuja.
Musk testified last week that "funding was absolutely not an issue." He acknowledged, however, that he did not have binding agreements with investors for specified amounts, leaving it to the jury to decide if he misled shareholders.
Both sides will make their closing arguments on Friday, after a day off. A jury of nine is expected to begin deliberating on Friday.
The jury willdecide whether the Tesla CEO artificially inflated the company's share price by touting the buyout's prospects, and if so, by how much.
The buyout deal never came together because investors, particularly retail shareholders, expressed their interest in keeping the company public, according to testimony by Musk.
Reporting by Hyunjoo Jin in San Francisco and Jody Godoy in California; Editing by Noeleen Walder, Bernadette Baum and David Gregorio
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
