Oil jumps about $4 as OPEC+ weighs biggest output cut since 2020



*

OPEC+ considers cut of more than 1 mln bpd, sources say

*

Interest rates, strong dollar weigh on markets

By Arathy Somasekhar

HOUSTON, Oct 3 (Reuters) - Oil prices jumped nearly $4 a barrel on Monday as OPEC+ considered reducing output by more than 1 million barrels per day (bpd) to buttress prices with what would be its biggest cut since the start of the COVID-19 pandemic.

Brent crude futures LCOc1 for December delivery rose $3.72 to $88.86 a barrel, a 4.4% gain. U.S. West Texas Intermediate crude CLc1 rose $4.14, or 5.2%, to $83.63 a barrel.

Oil prices have declined for four straight months since June, as COVID-19 lockdowns in top energy consumer China hurt demand while rising interest rates and a surging U.S. dollar weighed on global financial markets.

The Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and its allies, known collectively as OPEC+, is considering an output cut of more than 1 million bpd ahead of Wednesday's meeting, OPEC+ sources have told Reuters.

That figure does not include additional voluntary cuts by individual members, one OPEC source added.

Most traders were expecting cuts of about 50,000 bpd, said Dennis Kissler, senior vice president of trading at BOK Financial.

If agreed, it will be the group's second consecutive monthly cut after reducing output by 100,000 bpd last month.

"After a year of tolerating extremely high prices, missed targets and severely tight markets, the (OPEC+) alliance seemingly has no hesitation when it comes to acting rapidly to support prices amid a deterioration in the economic outlook," Oanda market analyst Craig Erlam said.

OPEC+ missed its production targets by nearly 3 million bpd in July, two sources from the producer group said, as sanctions on some members and low investment by others stymied its ability to raise output.

U.S. crude oil stockpiles were expected to have increased by around 2 million last week, a preliminary Reuters poll showed on Monday. Inventories at storage hub Cushing, Oklahoma, built by 730,297 barrels to 29.6 million barrels, according to a market source, citing Genscape data.

While prompt Brent prices could strengthen short term, concerns about a global recession are likely to limit the upside, consultancy FGE said.

"If OPEC+ does decide to cut output in the near term, the resultant increase in OPEC+ spare capacity will likely put more downward pressure on long-dated prices," it said in a note on Friday.

The dollar index .DXY fell for a fourth consecutive day on Monday after touching its highest level in two decades. A cheaper dollar could bolster oil demand and support prices.

Goldman Sachs said it believes the OPEC+ supply cut could help remedy large exodus of oil investors that has left prices under-performing fundamentals.


Reporting by Noah Browning Additional reporting by Florence Tan and Muyu Xu Editing by Paul Simao, David Gregorio and Lisa Shumaker

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.