OPEC+ mulling largest cuts since 2020 crisis, sources say



LONDON, Oct 3 (Reuters) - The OPEC+ group of oil producers is discussing output cuts of more than 1 million barrels per day (bpd), OPEC sources said, and voluntary cuts by individual members could come on top of that, making it their largest cut since 2020.

The group is set to meet on Oct. 5 in Vienna -- in person for the first time since March 2020 -- against a backdrop of falling oil prices and months of severe market volatility which prompted top OPEC+ producer, Saudi Arabia, to say the group could cut production.

OPEC+, which combines OPEC countries and allies such as Russia, has been gradually raising its output target to unwind the record cuts it made in 2020.

But it now faces a sharp fall in prices, which have dipped below $90 per barrel from as high as $120 in recent months due to fears about the global economy and a rally in the U.S. dollar after the Federal Reserves raised rates.

"It may be as significant as the April 2020 meeting," the source said, referring to when OPEC+ agreed record supply cuts of around 10 million bpd, or 10% of global supply, as the COVID-19 pandemic slashed demand.

A significant cut is likely to anger the United States, which has been putting pressure on Saudi Arabia to continue pumping more to help oil prices soften further and reduce revenue for Russia as the West seeks to punish Moscow for sending troops into Ukraine.

What the West describes as an invasion the Kremlin calls a special military operation.

Saudi Arabia has not condemned Moscow's actions amid difficult relations with the administration of U.S. President Joe Biden.

Last week, a source familiar with Russian thinking said Moscow would like to see OPEC+ cut its output target by 1 million barrels per day (bpd) or 1% of global supply.

On Sunday, sources said the cut might exceed 1 million bpd.

On Monday, one OPEC source said voluntary cuts by individual members would come on top of that figure.

It was not yet clear what levels of voluntary cuts Saudi Arabia or any other top Gulf OPEC producers could contribute.

In the past few years, only Saudi Arabia has offered voluntary cuts to give additional boost to the markets.

"My instinct is that if they (OPEC+) have suggested a cut and prices are still going down, they will have to do it and a bigger one than they wanted," said Raad Alkadiri, managing director at Eurasia Group.

Stephen Brennock at PVM said fears of a demand-sapping recession have rattled OPEC+ and hence they are set to take preemptive action.

"It must be noted that OPEC+ is already pumping more than 3 million bpd below its target, hence any further cuts will only exacerbate the existing supply tightness," he said.
Reporting by Reuters OPEC, Newsroom; Editing by David Goodman and Louise Heavens

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.