Russian supplier 'committed' to delivering wheat to Egypt despite price confusion - minister
Adds details
By Sarah El Safty
CAIRO, June 10 (Reuters) -A Russian wheat supplier that sold a 55,000-tonne cargo to Egypt is "committed" to delivering it but could look to source the grain from another country, an Egyptian minister said on Saturday amid confusion about a minimum price imposed by Russia.
Egypt's state grains buyer bought the wheat from Russia's Agric SA in a tender last week at $229 per tonne FOB (free on board), but traders said the supplier tried to withdraw the offer because it was below an unofficial price floor.
The tender shows Russia's diminishing flexibility over a minimum export price policy it has pursued to protect its farmers, as the supplier failed to get approval from Russia's agriculture ministry, traders said.nL8N35W46U
In March, the unofficial price floor was set at or above $275 to $280 per tonne, but according to traders it stood at $240 per tonne at the time of Egypt's tender.
If the supplier fails to supply the cargo to Egypt's General Authority for Supply Commodities (GASC), it would be faced with hefty penalties, traders said.nL1N37Y2J7
Egypt’s supply minister Ali Moselhy told reporters that "the supplier is committed. He [Agric] only asked to diversify origins."
Egypt's state buyer has been heavily relying on imports of Russian wheat since the start of the war in Ukraine.
Moselhy also said that the International Islamic Trade Finance Corporation (ITFC) has approved a $700 million financing tranche to Egypt this week to fund grain imports.
The funding is part of a 2018 financing agreement with the ITFC that was renewed last year for a further five years, with the credit limit doubled to $6 billion.
Egypt has recently had to defer payments to wheat suppliers due to a foreign currency shortage, Moselhy told Reuters last month.
The war in Ukraine initially caused a disruption in Egypt's wheat purchases, but reserves currently stand at 5.9 months.
The country has also procured 3.4 million tonnes from its local harvest, and plans to end domestic procurement in August, Moselhy said.
Reporting by Sarah El Safty
Editing by Frances Kerry and Clelia Oziel
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
