Pound jumps as traders bring forward rate rise forecasts to March



(Refiles to add full job title in paragraph 9)

* Pound up nearly 1%, biggest 1-day gain since June

* Traders now price 15 bps hike for March

* Sterling also helped by easing Evergrande concerns

By Tommy Wilkes

LONDON, Sept 23 (Reuters) - Sterling rallied nearly 1% on Thursday after the Bank of England said two of its policymakers had voted for an early end to pandemic-era government bond buying and markets brought forward their expectations of an interest rate rise to March.

The pound rose to as high as $1.375 GBP=D3 , putting it on course for its biggest one-day move since June, after trading around $1.3686 before the BoE announcement.

The move higher only put sterling back at Monday's levels, however, after panic about Chinese developer Evergrande defaulting on its debts this week sent investors into safer assets and currencies.

Against the euro, the British currency extended its earlier rally and was last at 85.43 pence EURGBP=D3 , 0.5% stronger on the session.

Britain's two-year bond yield, the most sensitive to interest rate moves, jumped around 9 basis points to 0.37% GB2YT=RR , its highest since March 2020.

The BoE, as expected, kept its main interest rate unchanged at 0.1% and stuck to its 895 billion pound ($1.22 trillion) asset purchase target.

Analysts said with the BoE flagging uncertainty around the inflation outlook and preferring to wait for more information before tightening, the meeting looked relatively dovish.

But investors jumped on news that policymaker Dave Ramsden had joined Michael Saunders in voting for an early end to the central bank's programme of government bond purchases even though policymakers voted unanimously to leave interest rates unchanged.

"The 7-2 vote is the beginning of a shift towards higher rates & boosts the chances that QE (quantitative easing) ends earlier than expected," said Neil Jones, London-based head of FX Sales for Financial Institutions at Mizuho.

Money markets brought forward their BoE rate hike expectations after Thursday's meeting, with an initial 15 bps hike from the record low of 0.1% now priced in for March 2022, from May previously BOEWATCH .

"The text comments are looking more hawkish in mind. We should continue to see further pound strength across the board & in increase in the chance of rate hike."

Viraj Patel, a macro analyst at Vanda Research, noted markets now priced in a base rate of 0.5% by September 2022 from November 2022 before the meeting.

"That's 2 hikes by next year (15 bps + 25 bps) when the Fed is still tapering in this period. Only downside risks to this... and history suggests central banks tend to disappoint on tightening. Good time to fade $GBP," he said, suggesting traders should sell the pound versus the dollar at current levels.

Before the BoE decision, the pound had already traded higher on easing concerns about the Evergrande debt crisis.



Graphic: World FX rates in 2020 Link
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote Link
after rate hke Link



Reporting by Tommy Wilkes; Additional reporting by Dhara
Ranasinghe; Editing by Angus MacSwan, Elaine Hardcastle, William
Maclean and Nick Macfie

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Produkter med hävstång är inte lämpliga för alla. Vänligen se vår Riskinformation.