Sterling softens ahead of UK PM Truss speech



By Lucy Raitano

London, October 5 - Britain's pound weakened against the dollar on Wednesday, ending a six-day rally, but staying well off recent lows following the government's U-turn earlier this week on some tax cuts.

The pound was down 0.6% at $1.1404 GBP=D3 , little changed at 87.095 pence per euro EURGBP=D3 .

After tumbling to a record low of $1.0327 last week in the aftermath of the government's 'mini-budget' announcement, the pound has recovered some ground. It was also boosted on Monday after the government reversed a cut to the highest rate of income tax.

British Prime Minister Liz Truss will argue on Wednesday that disruption sparked by her economic plans will be worth it in the long run, as she gives a speech at the Conservative party conference .

"Compared to the wild swings over the past week or so it’s not a significant move," said Susannah Streeter, senior investment and markets analyst, Hargreaves Lansdown, referring to the pound's performance.

"But I think also ahead of Liz Truss's speech there is still quite a lot of uncertainty and division within the conservative party about the direction of economic policy."

Traders will be listening to find out whether there is any further retreat on the tax cutting policies and whether there is any reconciliation with those opposing the policies within her own party, said Streeter.

Sterling got a small uplift after the final S&P Global UK Composite Purchasing Managers' Index came out slightly higher than first estimated .

Despite the slightly better reading, the data brings into focus the challenges facing British businesses as they suffer the sharpest contraction in activity since early last year.

Amid recession fears and concerns around the UK's fiscal policy, the pound is down 16.5% versus the dollar so far in 2022.

Meanwhile the dollar has been rising, as the U.S. Federal Reserve's hiked interest rates aggressively to control inflation.

The Bank of England is also battling to control soaring inflation, with the market expecting a bumper hike of 100 basis point hike at its next meeting in November IRPR .



Graphic: World FX rates in 2022 Link
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote Link



Reporting by Lucy Raitano; editing by Dhara Ranasinghe

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.