Swatch Group upbeat as China comes out of lockdown



* H1 sales up 7.4% at constant currency

* China lockdowns hit sales in April, May

* Confirms goal of double-digit sales growth this year

* Shares rise 1%

By Silke Koltrowitz

ZURICH, July 14 (Reuters) - Swatch Group UHR.S stuck to its forecast for double-digit sales growth this year after pandemic lockdowns in China had less impact than feared on the world's biggest watchmaker's first-half results on Thursday.

The maker of Omega watches, which generated more than 40% of its sales in Greater China in 2021, said store and warehouse closures in China in April and May reduced its sales by around 400 million Swiss francs ($407 million).

Double-digit sales growth in major markets in Europe, America and the Middle East more than made up for the fall in China, leading sales at constant currency to rise 7.4% to 3.61 billion francs in the first half of 2022, Swatch Group said.

That was short of the double-digit goal for the period, but the company - which has seen good demand for its new bioceramic MoonSwatch - said it expected to hit that target over the full year amid strong growth in America, Asia and mainland China.

Analysts applauded an improvement in the operating margin thanks to cost discipline, but noted that net profit, up 18.5% to 320 million francs, fell short of expectations.

ZKB analyst Patrik Schwendimann said the upbeat outlook did not factor in a possible recession and pointed to a potential writedown for its Russian activities. Swatch Group only said the Ukraine conflict had less than a 1% impact on sales.

Bernstein analyst Luca Solca said the lockdowns in China had pushed up inventories, while Vontobel's Jean-Philippe Bertschy said this led to significantly lower free cash flow.

Citi's Thomas Chauvet and Kepler Cheuvreux's Jon Cox spoke of strong results given the shortfall in China, but Chauvet also said he failed to see medium-term catalysts for the stock "following years of revenue underperformance and disappointment".

Swatch Group's shares, which fell out of the Swiss blue-chip SMI index last year, were 1% higher at 0754 GMT, outperforming the European sector index .SXQP .

Peer Richemont CFR.S reports sales for the quarter to June on Friday.

($1 = 0.9832 Swiss francs)
Reporting by Silke Koltrowitz Editing by Jason Neely and Mark Potter

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.