US bank stocks tumble; weak economic data sparks recession fears
Updates with closing prices, adds Morgan Stanley's note in paragraph 16
By Manya Saini and Saeed Azhar
Aug 5 (Reuters) -U.S. bank stocks slumped on Mondayas fears of a recession sent investors fleeing from a sector closely tied to the health of the economy and toward safe-haven assets.
The S&P 500 Banks Index .SPXBK, tracking a basket of large-cap bank stocks, closed down 2.4%, while the KBW Regional Banking Index .KRX fell 2.8%.
Citigroup C.N led big bank losses with a 3.4% fall.
JPMorgan Chase JPM.N fell 2% andBank of America BAC.N declined nearly 2.5%. Goldman Sachs GS.N dropped 2.5%.
Lenders typically feel the squeeze as recessions heighten concerns over credit losses due to higher unemployment. Loan demand - a key factor in profitability - also takes a beating.
"The economy is potentially slowing more than people appreciated, based on last week's economic data, that first and foremost is the biggest driver as it impacts loan growth, income growth, credit quality," said Jason Goldberg, banking analyst at Barclays.
Investors have been jittery since a crisis of confidence hit the sector last year, in part due to higher interest rates, and took down three major regional players.
Among regional banks, CustomersBancorp's CUBI.N shares fell nearly 4.4%, while Huntington Bancshares HBAN.O dropped 3.4%.
"This market volatility, coupled with potential liquidity dislocation, could pose significant challenges for banks, especially in managing funding and liquidity risks," said Moody's Corp's banking analyst Laurent Birade.
The U.S. unemployment rate jumped to a near three-year high of 4.3% in July amid a significant slowdown in hiring, heightening fears the labor market was deteriorating and potentially making the economy vulnerable to a recession.
"It's very normal, especially with interest rates having gone up as much as they have and you're seeing that weakness in the commercial real estate market, to see credit losses normalizing," said Erika Najarian, analyst at UBS.
"The jobs print is essentially saying things are not as awesome as they were, they're not saying that things are terrible."
The economic weakness will likely seep into the sector's outlook after a mixed sector-quarter earnings season, where executives from top U.S. banks remained divided over the Fed's future path on interest rate cuts and flagged deterioration in consumer health.
"This may be a few-day blip. I don't think anybody's ready to call this the beginning of a several-quarter downturn in the markets or the economy," said Stephen Biggar, banking analyst at Argus Research.
Morgan Stanley analyst Manan Gosalia said in a note potential rate cuts will be credit positive for mid-sized banks as it will help reduce funding costs and stimulate loan demand.
The S&P 500 Banks Index is down 9.5% month-to-date, compared with a 6% decline in the benchmark S&P 500 .SPX. The KBW Regional Banking Index .KRX has lost about10% over the same period.
Bank stocks fall amid global equities sell-off https://tmsnrt.rs/3WNVmZw
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Saeed Azhar in New York; Editing by Sriraj Kalluvila and David Gregorio
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
