US long-only funds have sold $6 bln in China ADRs this year
By Summer Zhen
HONG KONG, May 29 (Reuters) -U.S.-domiciled long-only funds have unwound more than $6 billion in U.S.-listed China stocks this year, Morgan Stanley research shows, as China's fading recovery outlook and widening geopolitical tensions send investors opting for safer choices.
The Nasdaq Golden Dragon China Index .HXC of New York-listed mainland companies, consisting mainly of internet giants such as Alibaba Group BABA.N, Baidu.com BIDU.OQ and JD.com JD.O, lost 5.6% this month, in sharp contrast to a 7.9% jump in the broader Nasdaq .NDX.
The China index, a gauge of Chinese American depositary receipts (ADRs), had fallen 10% in April and has lost about half of its gains from a remarkable rally that began last October, as China eased its harsh COVID 19-related restrictions and hopes ran high for a rapid economic recovery.
Mutual funds and ETFs domiciled in the United States have been among the major sellers, offloading $640 million of Chinese ADRs this month as of May 26, extending the total net selling in 2023 to $6.11 billion, according to a Morgan Stanley research report.
"It is a matter of economic growth and geopolitics. Investors are adjusting their expectations on China's cyclical rebound," said Gary Ng, senior economist at Natixis Corporate and Investment Bank.
"The ongoing U.S.-China tensions may also spook investors, and the news flow has been negative with tighter restrictions from both sides."
Recent economic data has pointed to a faltering recovery in China, including industrial profit figures over the weekend that showed a slump in the first four months of the year.
Concerns have also risen over escalating Sino-U.S. disputes relating to technology and trade. Last week Beijing posted a ban on the sale of some chips by U.S.-based Micron Technology Inc, while a U.S. lawmaker urged trade curbs on Chinese memory chip maker Changxin Memory Technologies.
"The market is diversifying to other options with a better story and lower policy risks in the short run, such as Japan," Ng said.
The total market value of U.S.-listed Chinese stocks has shrunk $102 billion since the end of March, according to calculations from Refinitiv data.
Some long-term money and large institutions in the United States are still in the process of lowering exposure to China, Kevin Liu, managing director and strategist at CICC Research, said in a note last week.
U.S. investors would rather buy "China proxies", such as French luxury brands or other emerging market stocks benefiting from China's reopening, than directly trade China equities, he said.
U.S. Hedge funds with a mixture of long and short positions kept their exposure to China ADRs largely unchanged in May, but short interest is rising, Morgan Stanley said.
Reporting by Summer Zhen; Additional reporting by Gaurav Dogra in Bengaluru; Editing by Edmund Klamann
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
