Yen slips as BOJ keeps ultra-loose stance, U.S. yields rise



By Alun John

HONG KONG, Jan 18 (Reuters) - The yen stumbled on Tuesday as U.S. Treasury yields rose to new near two-year highs and the Bank of Japan stressed its resolve to maintain ultra-loose monetary policy, though firmer yields did little for the greenback against other currencies.

The dollar gained 0.37% on the yen to as high as 115.05 per dollar following the outcome of the BOJ's meeting, having traded as low as 114.5 earlier in the day ahead of the meeting.

It then pared gains to 114.84.

"The global reflation trade and rising U.S. yields are pointing to depreciatory pressures on the yen," said Carlos Casanova senior Asia economist at UBP.

U.S. two-year yields US2YT=RR , which track short-term rate expectations, crossed 1% for the first time since Feb. 2020, and were last at 1.036%, up nearly 7 basis points.

Benchmark 10-year yields US10YT=RR rose more than 6 basis points to as much as 1.8550%, their highest since Jan. 2020 as markets baked in a hike in March and three more by the end of the year.

"Moreover, the Bank of Japan is expected to keep conditions ultra-accommodative for longer, while any rise in inflation will only be modest, around 1.0% in 2022," Casanova added.

The BOJ upgraded its inflation forecasts at its policy meeting on Tuesday, but as inflation is set to remain well below its 2% target in the coming years, it stressed its resolve to maintain its ultra-loose monetary settings.

However, the greenback gained less ground on other major currencies.

The euro EUR= was at $1.1398, down 0.09%, and the pound was steady at $1.3635, leaving the dollar index =USD which tracks the currency against six peers at 95.325, in the middle of its recent range and up just 0.07% on the day.

"The conundrum everyone is grappling with is either the dollar is a screaming buy relative to yields, or there is a lot of dollar supportive news priced in," say Ray Attrill head of FX strategy at National Australia Bank.

He said theories for the anomaly included investors reacting early to the fact the dollar has historically peaked around the time the Fed has raised rates, or they were trading in anticipation of a surge in global economic growth. But he said he was not convinced by either argument.

There is no major economic data for the euro zone on the calendar this week, but investors will focus on speeches from European Central Bank President Christine Lagarde, other ECB members and on the minutes of the central bank's December policy meeting on Thursday.

The Aussie AUD=D3 lost 0.23% to $0.7192 after data showed an explosion in coronavirus cases had hurt Australian consumer confidence.

Bitcoin BTC=BTSP was in the doldrums at $42,000, having been trending downwards since hitting its record high of $69,000 in November.



World FX rates Link



Editing by Kim Coghill and Jacqueline Wong

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.