Yuan jumps to 2-month high on firmer guidance, official moves to support property



SHANGHAI, Nov 14 (Reuters) - China's yuan rose to a near two-month high against the dollar on Monday, after the central bank lifted its official guidance fixing by the most since 2005 when Beijing abandoned the currency's decade-old peg against the greenback.

The yuan's rally coincides with a broad lift in market sentiment on official moves to help rescue the embattled property sector and the government's decision to ease some of the country's strict COVID-19 prevention controls.

COVID disruptions and the troubled property sector have long been considered by China observers as the two main drags on the world's second largest economy.

Prior to market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.0899 per dollar, 1,008 pips or 1.42% firmer than the previous fix of 7.1907.

Monday's official midpoint - the strongest since Sept. 27 - was the biggest one-day strengthening since the currency reform in July 2005, when China revalued its currency by 2.1% and revised rules governing the yuan.

The onshore yuan is allowed to trade in a range of 2% on either side of the fixing.

"The fixing opened the upside room for the yuan," said a trader at a foreign bank.

"It's possible that the yuan could strengthen past the key 7 per dollar today."

The onshore spot yuan CNY=CFXS opened at 7.0850 per dollar and jumped to a high of 7.0322, the strongest since Sept. 21, before changing hands at 7.0390 by midday, 545 pips firmer than the previous late session close.

Its offshore counterpart followed suit to touch more than five-year highs in morning deals before trading at 7.0293 per dollar by midday.

"Investors rushed to cover their short yuan positions," said a second trader at a foreign bank.

Ken Cheung, chief Asian FX strategist at Mizuho Bank, said uncertainties around the economic recovery will determine the yuan's direction.

"We will certainly see some improvements in economic data, but the extent is very uncertain," Cheung said.

Separately, some market attention will be shifted to a meeting between top officials from the world's two biggest nations.

Chinese leader Xi Jinping will arrive on the Indonesian island of Bali on Monday for a long-awaited meeting with U.S. President Joe Biden, ahead of a Group of 20 (G20) summit set to be fraught with tension over Russia's invasion of Ukraine.

The yuan market at 0401 GMT:

ONSHORE SPOT: Item

Current Previous Change PBOC midpoint

7.0899 7.1907

1.42% CNY=SAEC

Spot yuan

7.039

7.0935

0.77% CNY=CFXS

Divergence from

-0.72%

midpoint*

Spot change YTD

-9.72% Spot change since 2005

17.58% revaluation

Key indexes: Item

Current

Previous Change

Thomson

0.0 Reuters/HKEX

CNH index

Dollar index

106.679

106.292 0.4 *Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2 percent from official midpoint rate it sets each morning.

OFFSHORE CNH MARKET Instrument

Current Difference

from onshore Offshore spot yuan

7.0293

0.14% CNH= *

Offshore

6.8545

3.43% non-deliverable

forwards

CNY1YNDFOR= **

*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS **Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC .
Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh Editing by Shri Navaratnam

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Vi använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen på vår webbplats. Läs mer eller ändra dina cookie-inställningar.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.