ตัวเลขจ้างงานเเคนาดาโดนจับตามองหลังลูนี่หล่นอย่างเร็ว


Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ตัวเลขจ้างงานของเเคนาดาสำหรับมิย. จะมาพร้อมกับ NFP ของสหรัฐในวันศุกร์เวลา 12.30 GMT ฉันทามติที่มีคือตัวเลขจะออกมาระดับอ่อน เเต่จะไม่สามารถทำให้ธนาคารกลางเปลี่ยนเเปลงนโยบายการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ไปได้ ถึงเเม้ว่าเศรษฐกิจโลกจะถดถอยจะมีผล
ในความจริงเเล้วมันมีการส่งสัญญาณว่าลูนี่อาจจะสามารถทนต่อการเปลี่ยนของเศรษฐกิจได้มากกว่าเพื่อนคนอื่นๆ ใน G7 เเละตัวเลขการค้าในวันพฤหัสที่จะออกตอน 12.3 จะเป็นตัวยืนยันดังกล่าว ดังนั้นมีเพียงเเค่มันไม่ตรงกับสิ่งที่คาดไว้เท่านั้นถึงจะทำให้ลูนี่เกิดการร่วงได้
ตลาดเเรงงานที่เเน่น เเละการขึ้นคาดการณ์เงินเฟ้อ
การจ้างงานดูเหมือนจะเป็นไปไม่มากในเเคนาดา การวิเคราะห์คาดเอาไว้ที่การเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 23.5k เมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลขในพค.ที่ 39.8k ซึ่งมากกว่าจุดต่ำของเมษาที่ 15.5k ในอีกเเง่หนึ่ง อัตราการว่างงานเเละอัตราการมีส่วนร่วม (participation rate) คาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 5.1% เเละ 63.5% ตามลำดับ ส่งสัญญาณว่าการเเน่นของอุปทานเเรงงานคือสิ่งที่ทำให้เกิดการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้
สำหรับการสนับสนุนข้อโต้เเย้งข้างบน Business outlook survey ล่าสุดได้เเสดงว่าธุรกิจเเคนาดายังคงขาดเเรงงานอยู่ ขณะที่ใช้เวลานานกว่าเดิมที่จะเเก้ปัญหาอุปทานคอขวด
โดยเฉพาะหลักฐานจากร้านอาหารเปิดเผยว่าเจ้าของกิจการตั้งเพดานการจองที่นั่งไว้ เเต่กระนั้นที่นั่งกว่าครึ่งยังคงว่างอยู่เพราะไม่มีพนักงาน
ธุรกิจยังพยากรณ์เงินเฟ้อว่ายังคงลอยอยู่เหนือ 5% จากปีนี้ไป เเละค่าจ้างที่โตขึ้นเร่งให้ค่าเฉลี่ยนเทียบเท่า 5.8% ต่อปี ซึ่งจะยังไม่เทียบเท่าเงินเฟ้อ หาก consumer price จะเร่งเล็กน้อยต่ำกว่าจุดพีคที่ 7.7% y/y ในปีที่เหลือนี้
เรื่องราวเดียวกันนี้บอกโดย survey of consumer expectations เช่นเดียวกัน มันเเสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อระยะสั้นคาดว่าจะขึ้นจาก 5.1% เป็น 6.8% ขณะที่การโตค่าจ้างเพิ่มอย่างสงวนท่าทีที่ 2%
สัญญาณหลังนี้อาจะกล่าวได้ว่าผู้บริโภคเริ่มมีการระวังมากขึ้นกับการใช้จ่าย ขณะที่หนี้บ้านเรือนต่อรายได้ ขยายเพิ่ม 186% ในช่วงหลัง ขณะที่หนี้บ้านเรื่องต่อ GDP หย่อนลงไปที่ 107.9% ถึงเเม้ว่ามันยังคงอยู่ในโซนที่สะดวกสบายเเละสูงกว่าเศรษฐกิจยุโรปอื่นๆ
เเคนาดาสามารถทนต่อเศรษฐกิจทีเปลี่ยนเเปลงได้มากกว่าเพื่อน
โดยรวมเเล้ว เงื่อนไขอุปสงค์ยังคงเเข็งเเกร่งอยู่ อัตราส่วนการอดออมถือว่าสูงที่สุดตั้งเเต่ 1996 ซึ่งทำ
ให้การขึ้นดอกเบี้ย 3 เท่าของธนาคารกลางเดือนนี้เป็นสิ่งที่เลี่ยงไม่ได้ เพราะการทำให้เงินเฟ้อเย็นลงคือสิ่งที่เป็นปัจจัยสำคัญในตอนนี้
ความกังวลของการถดถอยทางเศรษฐกิจได้เพิ่มเเรงกดดันในภาพรวมของเศรษฐกิจที่อิงคอมโมดิตี้อย่างมากเช่นเเคนาดาด้วย ถึงเเม้ว่าสงครามในยูเครนจะไม่ได้ดูว่าจบง่ายๆ การขาดอุปทานอาจจะเป็นการเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับราคาพลังงาน เป็นผลให้สนับสนุนการเงินของเเคนาดา
ในตอนนี้ คาดว่าดุลการค้าจะเเสดงถึงตัวเลขบวกที่ C$2.4 พันล้านในพค. เปรียบกับ C$1.5 พันล้านในเดือนถัดมา ในอีกเเง่หนึ่ง การค้าสหรัฐอาจจะพัฒนาเเต่ยังคงติดลบอยู่ที่ $84.9 พันล้าน
USD/CAD
คำถามที่เกิดขึ้นตอนนี้ก็คือลูนี่จะมีปฏิกริยาต่อข้อมูลในอาทิตย์นี้เช่นไร ราคาน้ำมันที่จมทำให้เกิดความกังวลต่อการถดถอยในเศรษฐกิจ กระตุ้น dollar/loonie ไป 1.5% ในวันอังคารไปที่ ระดับสูงสุดใหม่ของปีที่ 1.3082
เเม้ว่าจะมีความตื่นเต้นขาขึ้น คู่เงินอาจจะไม่ปิดเหนือเส้น 200-weekly simple moving average ที่  1.3026 เเต่ดอลลาร์อาจจะมีโอกาสที่จะปีนเพดานไปที่ระดับเเนวต้านต่อไปที่ 1.3175 ขณะที่รายงานตัวเลขจ้างงานสามารถเปลี่ยนนโยบาย BoC ได้
นักลงทุนคาดว่านโยบายการกระชับตัวของ BoC จะเย็นลงก่อนหน้าในสหรัฐในระยะสั้น ส่งผลให้มีกรณีการขึ้นดอกเบี้ยเบาๆ 50 bps ในกย. ต่อ Fed ที่จะขึ้น 75 bps
ในขณะเดียวกันข้อมูลสำคัญอาจจะช่วยขยายการร่วงของลูนนี่ได้ อย่างไรก็ดี หากการโตของการจ้างงานขยายขาขึ้นไปจากจุดต่ำสุดของมีค. dollar/loonie อาจจะมองหาเเนวรับที่บริเวณ 1.2960 ก่อนที่จะไปเจอกับ 20-day SMA  ที่ราคา 1.2915
เตือนตัวเองไว้ว่า US nonfarm payrolls จะออกมาในวันเเละเวลาเดียวกัน ดังนั้นอาจมีผลของตัวเลขเเคนาดาเข้ามากระทบกับทางฝั่งของสหรัฐด้วย