Can the RBA bring the aussie back to life? – Forex News Preview

After raising interest rates by another 50bps in September, the RBA meets again to decide on monetary policy this Tuesday at 03:30 GMT. Following remarks by Governor Philip Lowe that the pace of rate hikes may slow from here onwards, investors are leaning slightly towards a 25bps increase this time. However, they see a higher terminal rate than they’d been projecting ahead of the prior meeting. Ergo, they may be eager to find out whether they are right or not, so they can adjust their aussie positions accordingly.

Governor Lowe signals slower rate hikes

When they last met, RBA policymakers increased the cash rate target by 50bps, reiterating their commitment to return inflation back within their 2-3% target range. Given that this was a gathering with no updated economic projections, they maintained the view that inflation will rise further this year to around 7.25%, slow down to 4% in 2023, and touch the upper end of their target range in 2024.

That said, when testifying before parliament a couple of weeks ago, RBA Governor Philip Lowe said that very soon they will not need to hike by 50bps as interest rates approach their normal setting. Though he added that interest rates are still too low. That’s maybe why market participants are now leaning slightly towards a 25bps rate increase, but they project a higher terminal rate. More specifically, they are assigning around a 52% probability for a quarter-point increase, with the remaining 48% pointing to another double hike. As for the terminal rate, they now see it at 4.3% in June, while ahead of the prior meeting, they saw it at 3.9% in May.

Data continue to support further tightening

Since then, the only top-tier data released from Australia was the GDP for Q2 and the employment report for August. In contrast with other major economies, economic growth accelerated during that quarter, which combined with the fact that the Chinese economy shrank more than 2% during that same quarter, highlights how resilient the Australian economy is.

Yes, the unemployment rate ticked up to 3.5% from its record low of 3.4% but adding to the equation the rebound in employment change and the increase in participation rate, this may have been due to good reasons. In other words, the unemployment rate may have increased due to more people being encouraged to actively start looking for a job.

All this, combined with the smaller than expected slowdown in retail sales as well as the rise in the NAB business confidence index, suggests that the chance for another double hike may be bigger than the market pricing suggests. After all, although 1-year inflation expectations have come off their highs – as calculated by the Melbourne Institute – they remain well above the upper end of the RBA’s 2-3% target range.

What’s in store for aussie?

Another 50bps hike could support the Australian dollar at the time of the release, and a hawkish language suggesting that they will not slow the pace of rate increases yet, could add extra fuel. On the other hand, a quarter-point liftoff could validate Lowe’s remarks over slower hikes and could push the aussie off the cliff.

Even in the former case though, a potential recovery may not last for long, especially against the US dollar. Due to its risk-linked status, the aussie has been feeling the heat of the deteriorating broader sentiment. While the Australian economy is doing well, expectations over higher interest rates elsewhere have raised concerns over a global recession, pushing the aussie to fourth place among the major currencies in terms of best year-to-date performance. Ahead of the prior meeting, it was holding the third place.

So, rebound or not, aussie/dollar may be destined to come under renewed selling interest soon. A break below Wednesday’s low of 0.6365 would confirm a lower low on the daily chart and take the action into territories last seen in April 2020. The next zone to consider as a support may be the low of April 21 of that year at 0.6250, the break of which could carry larger bearish implications and perhaps encourage the bears to put the round number of 0.6000 on their radars.

For the outlook to change, a break above the high of September 13 at 0.6915 may be needed. This could confirm the break above the downside resistance line drawn from the high of April 5 this year, but for any gains to have the potential for more and sustained extensions, the global market sentiment may have to take a 180-degree spin first.


Daily Market Comment – Gold gets its shine back, stocks drift lower amid flight to safety

Technical Analysis – WTI oil futures hit yearly lows; bias negative

Technical Analysis – AUDUSD holds a bullish bias near the 20-day SMA

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา