Canadian jobs data eyed after loonie’s sharp sell-off – Forex News Preview



Canadian jobs data for June will accompany the US nonfarm payrolls on Friday at 12:30 GMT. The consensus is for a softer employment print, but the data will not alter the central bank’s guidance for a super-sized rate hike this month, even if global recession fears are taking a toll. Instead, the facts suggest the commodity-dependent economy could weather a potential economic downturn better than its major G7 fellows, and Thursday’s trade data due at 12:30 GMT could affirm that. Hence, only a significant miss in expectations could extend the loonie’s sell-off.

A tight labor market and rising inflation expectations

Employment growth has likely narrowed in Canada again, with analysts estimating a milder addition of 23.5k when compared to May’s reading of 39.8k, which was more than twice April’s low of 15.5k. On the other hand, the unemployment rate and the participation rate are expected to stay steady at 5.1% and 63.5% respectively, flagging that the tight pool of labor supply is mainly responsible for the moderate increase in new job positions.

In support of the above argument, the latest Business outlook survey outlined that most of Canadian businesses are still facing labor shortages, while it takes them longer than previously anticipated to resolve bottlenecks in supply chains. Specifically, evidence from restaurants revealed owners are capping reservations and half of the tables remain empty because of the lack of staff. Businesses also predict inflation remaining elevated above 5.0% a year from now and wage growth accelerating by an average of 5.8% this year, which would still fall short of inflation if consumer prices were to decelerate moderately below the current peak of 7.7% y/y in the remainder of the year.

A similar story was told by the survey of consumer expectations, which showed short-term inflation expectations ramping up from 5.1% to 6.8%, while projections for a wage growth increase were more conservative at 2.0%. The latter could be a sign that consumers may become more careful with spending as household debt to disposable income magnified to 186% lately, whereas the household debt to GDP eased to 107.9%, though it remained in the uncomfortable zone and way higher than other western economies.

Canada could weather economic downturns better

Overall demand conditions are still robust, and the savings ratio is the highest since 1996, which makes a triple rate hike by the Bank of Canada this month a done deal as cooling inflation is a top priority for now. Of course, escalating concerns for a global economic recession are weighing on the outlook of commodity-dependent economies such as Canada. Though, with the war in the Ukraine and the pandemic jitters showing no abate, supply constraints may keep feeding energy prices, consequently supporting Canada’s public finances as the Fitch rating agency argues, or at least position Canada at a better place than other advanced economies.

At this point it is also worthy to mention that trade data are expected to show a greater surplus of C$2.4billion in May compared to C$1.5billion in the preceding month. On the other hand, the US trade balance could improve but remain negative at $84.9bln.

USD/CAD

The question that arises now is how the loonie will react to this week’s data. Sinking oil prices triggered by recession concerns boosted dollar/loonie by 1.5% on Tuesday to a new 1½ -year high of 1.3082.

Despite the exciting rally, the pair could not close above the 200-weekly simple moving average at 1.3026 but the US dollar may have another opportunity to breach that ceiling and gear up to the next resistance of 1.3175 as jobs numbers could do little to alter the BoC’s rate guidance this month.

Also, investors expect the Canadian monetary tightening policy to cool down earlier than the one in the US in the near term, delivering a softer 50 bps rate increase in September compared to the Fed’s 75 bps rate hike scenario. In the meantime, only a significant data miss could extend the loonie’s sell-off. Otherwise, if employment growth extends its upside trajectory from March lows, dollar/loonie may seek initial support around the 1.2960 handle before meeting the 20-day SMA at 1.2915.

Note that US nonfarm payrolls are coming out on the same day and time and some disruption in the Canadian data impact may occur.

 

ข่าวล่าสุด


Technical Analysis – US 500 index defends bullish direction; bias cautiously positive


Daily Market Comment – Dollar smiles after impressive jobs data reinforces Fed bets


Technical Analysis – EURUSD continues to trade within tight boundaries


Technical Analysis – Gold stays within bearish channel

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา