Daily Market Comment – China worries hit sentiment, equities wobble, dollar firms

  • Markets get off to a shaky start after poor Chinese data as stocks slip
  • But lockdown easing in Shanghai provides some relief
  • Dollar mostly higher, euro edges up as hawkish noises from ECB continue

Recession fears heightened after slump in China activity

Fresh jitters about recessionary risks dented sentiment on Monday, weighing on stocks, oil and risky currencies, following some disappointing data out of China that greeted investors at the start of the week’s trading. Industrial production in the world’s second largest economy unexpectedly fell by 2.9% in the 12 months to April, while retail sales plunged by 11.1%, missing the forecasts by a wide margin.

Although investors were already expecting a significant hit to China’s economy from the lockdowns, the extent of the contraction has shaken confidence as the global growth outlook keeps deteriorating amid central banks’ battle against inflationary forces. China does not have the same inflation problem as the rest of the world but authorities’ efforts to stimulate the economy have left a lot to be desired.

On Sunday, the People’s Bank of China kept the rate on its medium-term lending facility unchanged but gave the go-ahead for banks to lower the mortgage rate for first-time house buyers. The latter was seen as a sign by some that the PBOC will cut its other policy rates – the one- and five-year loan prime rates – when it meets again on Friday.

With authorities remaining unrelenting with their zero-Covid strategy and taking only incremental measures to boost growth, news that Shanghai will reportedly begin to ease the city’s lockdown on June 1 provided only modest support to stocks.

Equities can’t catch a break

China’s benchmark CSI 300 index closed down 0.8% but shares in Europe were mixed. London’s FTSE 100 was lifted by Vodafone after the United Arab Emirates’ state telecom company bought a 9.8% stake. But French and German stocks slipped as negative rates on the continent could soon become a thing of the past.

US stock futures were also under pressure, cutting short the rebound from late last week. The S&P 500 rallied 2.4% on Friday, while the Nasdaq Composite surged by 3.8%, paring most of the losses from earlier in the week. The earnings season may have started to wind down but is not completely over just yet as US retail giant Walmart will report its results tomorrow round about the same time as when the April retail sales report is due.

Any big miss in either report has the capacity to spark another selloff on Wall Street as the American economy is not totally immune to a slowdown, especially as the Fed is getting more and more determined to get inflation under control.

High inflation may not be hurting sales just yet but is undoubtedly worrying consumers as the University of Michigan’s closely watched consumer sentiment gauge plummeted in May’s preliminary reading to the lowest in over a decade.

Markets will also be on standby for any new signals on the pace of tightening by the Fed as a number of policymakers are due to speak over the next three days, including Chair Powell tomorrow.

Aussie and pound skid, euro on firmer footing

The mounting fears of a major economic downturn in China and elsewhere dragged the Australian dollar down the most in the currency markets. The aussie briefly fell below $0.69 before climbing back above the level as the mood improved a little into the European session.

The pound also underperformed on Monday as the threat of stagflation looms over the British economy. Another headache for sterling is the increasing likelihood that Boris Johnson will tear up the Northern Ireland protocol, which is a key part of the Brexit agreement with the EU, as early as this week.

The euro on the other hand managed to notch up small gains on growing expectations that the European Central Bank will announce an end to its asset purchase programme earlier than anticipated at its June meeting, as well as flag a rate hike for July. ECB policymakers have been out in droves lately, paving the way for a summer rate hike as inflation is surging across the Eurozone. Interestingly, the euro’s weakness has also come under policymakers’ radar as per Villeroy’s comments earlier today.

The single currency hit an almost five-and-a-half year low of $1.0348 last week on concerns about inflation and the impact of the Russia-Ukraine conflict. Geopolitical tensions are in danger of flaring up again as Sweden and Finland – both of which border Russia – plan to submit their applications to join NATO. But the euro is holding ground today against the US dollar, rising to around $1.0420.

The Japanese yen was mixed, allowing the greenback to advance slightly above the 129 level.


Eurozone CPI inflation likely to roar again – Forex News Preview

Technical Analysis – USDJPY aims for an uptrend resumption; caution detected

Technical Analysis – EURAUD remains below 200-day SMA and within ascending channel

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา