Daily Market Comment – Dollar holds firm after gains as stimulus eyed; Reddit frenzy eases

  • Dollar approaches 2-month top as stimulus hopes push up yields, euro falters
  • Stocks rise again as Wall Street rebounds, retail craze cools, silver plunges
  • Aussie bounces back, shrugs off surprise QE boost by RBA

A dollar comeback?

The US dollar appears to be on the rise again, mirroring a similar upward drive in 10-year Treasury yields in recent days. Expectations that the United States is moving closer to another big stimulus package lifted the greenback to near 2-month highs against a basket of currencies yesterday. At the same time, fears about new Covid strains and the patchy vaccine rollout in Europe and elsewhere are preserving a certain degree of risk aversion in the markets, supporting safe havens.

However, this time round, the gains do seem to be much more of a dollar story than anything else and dollar/yen’s breakout last week above its long-term downtrend line is testament to this. Hopes of more fiscal stimulus to come and rising inflation expectations are pushing up US yields, offsetting dovish talk by Fed officials.

A jump in the prices component of the ISM manufacturing PMI to a 10-year high in January was another reminder yesterday that the Fed may be downplaying the inflation risks during the recovery. However, it’s probably too soon to assume that the build-up of these price pressures is anything more than transitory, especially as the size of the next virus relief bill is yet to be determined.

Ten Republican Senators met up with President Biden at the White House on Monday to propose a $618 billion alternative to Democrats’ $1.9 trillion plan. However, unless the Republicans were to significantly up their offer, it’s more likely that the Democrats will bypass the GOP by using the process of budget reconciliation to get their oversized package through both chambers of Congress.

Equities in cheery mood again

The prospect of more fiscal stimulus in America and expectations that the Fed will ignore any temporary spikes in inflation are certainly good news for stock markets. But it’s not just the US benefiting from easy money as China’s central bank just injected fresh liquidity into the money markets, cutting the rates on its 7- and 14-day reverse repos. The move was to counter the recent spike in China’s overnight repo rate, which had soared to a 5-year high on Friday.

The Reserve Bank of Australia also announced policy easing on Tuesday. Although rates were kept unchanged, the RBA surprised markets by expanding its asset purchases by another A$100 billion.

Most major indices in Asia closed higher by about 1% or more, while European shares also look set to post a second straight day of solid gains. US stock futures, meanwhile, were last up by about 0.8% after a strong session on Monday. The Nasdaq surged by 2.5% in anticipation of strong earnings results from the likes of Amazon and Google parent Alphabet. Both tech giants are due to report their results after today’s market close, but ahead of that, Exxon Mobil, Pfizer and Alibaba will announce their earnings before the opening bell.

The busy earnings week might help detract attention away from the ‘meme stocks’, whose rally appears to be losing steam. GameStop tumbled by 31.5% yesterday, though other Reddit favourites, such as Blackberry and Nokia continued to advance.

Outside of equities, retail investors’ newest target – silver – was also not having the best of times as it’s down more than 4% today, having briefly topped $30/oz on Monday. With the recent volatile action coming under increasing scrutiny from regulators and the online trading platform Robinhood facing backlash for its decision to limit trading in those Reddit stocks, it will be interesting to see whether the frenzy will flare up again or die down.

Aussie recovers from RBA punch, euro edges higher

The Australian dollar managed to pick itself up following the RBA’s unexpected decision to boost its bond purchases, but the currency nevertheless lagged its peers. The New Zealand and Canadian dollars were the strongest performers, with the loonie being additionally lifted by higher oil prices.

The pound was another currency that sought to recoup yesterday’s losses, though it was struggling to reclaim the $1.37 level.

The euro has managed to find some support from better-than-expected Q4 GDP readings for the Eurozone. But persisting doubts about the EU’s ability to clean up its vaccine mess and the prospect of prolonged lockdowns continues to put a dampener on the currency. The euro was last trading marginally higher at $1.2065.


Eurozone's inflation spiral to continue but will the euro capitalize? – Forex News Preview

US Open Note – Markets dive as new Covid variant identified

Weekly Comment – US jobs report eyed as new virus strain haunts markets

Can anything stop the stock market?

Week Ahead – NFP report could keep the dollar rally going

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา