Daily Market Comment – Dollar steadies, stocks edge up as growth jitters subside slightly



  • Some calm returns to markets, China rate cut helps
  • Stocks bounce back but risk of more volatility from large options expiry today
  • Dollar recovers but still headed for weekly losses, Swiss franc emboldened by SNB

China rate cut soothes investor nerves

Markets were a lot calmer on Friday after a bumpy week that put the US dollar on the backfoot and Wall Street’s rebound faltered. Big earnings misses from US retail giants sparked concern that the American economy may not be so immune to inflation’s undesirable effects after all, heightening fears of stagflation. But the supply related woes are now starting to impact the tech sector too, with Cisco shares plunging after the company lowered its revenue outlook, while Apple stock also came under pressure.

The S&P 500 was flirting with bear market territory again after losing another 0.6% yesterday, but the Nasdaq Composite fell by a more modest 0.3%.

US stock futures, though, have bounced higher today, as sentiment improved after China’s central bank cut its key lending rate used for setting mortgage rates. The five-year loan prime rate (LPR) was lowered by more than expected to 4.45%, as China attempts to inject some life into its troubled property sector. The one-year LPR, which is the benchmark for most other types of lending, was kept on hold but today’s move was nevertheless greeted positively by equity markets.

China’s CSI 300 index rallied by almost 2% and European stocks opened with solid gains.

There may be more volatility to come

But doubts about the growth outlook haven’t completely faded as initial jobless claims in the United States rose last week for the third straight week, suggesting that hiring could be slowing. The big questions facing investors now are will the Fed be able to achieve a soft landing as it pushes up the cost of borrowing to fight inflation, and even if a major downturn can be averted, is an earnings recession inevitable?

Those questions may take a while to be answered so markets are therefore susceptible to further bouts of volatility until there is more clarity on the outlook. According to Bloomberg, $1.9 trillion of options linked to equities and exchange traded funds will expire today. With markets so edgy about growth prospects, the event could trigger some major moves on Wall Street at the close of the week’s trading.

Dollar and pound climb, franc holds firm

In the meantime, however, the US dollar was in a chirpier mood today, paring some of this week’s bruising losses. The dollar index advanced by around 0.2% and although the greenback remains vulnerable to downside pressure should more evidence emerge that high inflation is hurting consumers and businesses’ profit margins, it’s likely to consolidate in the absence of any new data.

The yen was broadly weaker amid the brighter risk tone. Data out in early Asian trading showed Japan’s core CPI rate jumped to a seven-year high of 2.1% y/y in April, but investors don’t expect the Bank of Japan to shift its ultra-accommodative stance anytime soon.

UK retail sales were also released today, beating the forecasts. Both the headline figure and the measure that excludes fuel sales unexpectedly rose in April, suggesting UK consumption may be a bit more resilient than previously thought to the cost of living crisis. However, the GfK’s consumer confidence gauge for May fell to a record low, pointing to more pain ahead.

Still, given sterling’s recent long slide, there is room for some further upside correction and the pound is marginally higher today against the greenback and is set to end the week with decent gains. Hawkish comments from the Bank of England’s chief economist, Huw Pill may be aiding the rebound.

ECB policymakers, meanwhile, continue to ratchet up expectations of a July rate hike, though the euro is trading flat today versus the dollar.

The Swiss franc was mixed on Friday but is mostly holding onto its impressive weekly gains. Having weakened to parity just over a week ago with the dollar, the franc got a major boost on Wednesday after SNB Chairman Thomas Jordan said policymakers will act if inflation accelerates, hinting that the SNB could follow the ECB in raising rates in the summer.


ข่าวล่าสุด

Technical Analysis – Alibaba stock edges higher, eyeing its 200-SMA


Dominant US dollar turns to another round of data – Forex News Preview


Bitcoin exhibits weakness but holds above the 20,000 mark – Cryptocurrency News


Technical Analysis – GBPUSD in wait-and-see mode within downtrend


Daily Market Comment – Oil prices edge higher on capacity concerns, yen retreats

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา