Daily Market Comment – Fed soothes stimulus anxiety; dollar pares losses

  • Fed tight lipped on new forward guidance but reaffirms pledge on easy policy
  • Stocks buoyed but cautious ahead of tech earnings, US GDP and jobs data
  • Dollar falls on Powell remarks, then bounces back; gold slips

Fed maintains course, ups pressure on Congress

The Federal Reserve left monetary policy unchanged on Wednesday but warned of a “slowing in the pace of the recovery”. Having already implemented a full range of tools in its fight against the coronavirus, the Fed’s decision came as no surprise to markets, though there had been hopes that Chairman Jerome Powell would give investors a taste of what to expect with regards to providing a more explicit forward guidance down the line.

That decision on an updated forward guidance will now likely come in September. The downward path of Treasury yields across the curve since June indicates there is little market stress, meaning the central bank can afford to take its time to review its policy. However, declining yields also reflect rising expectations for additional monetary support as the US economy shows signs of a flattening out of the recovery.

Powell cited high-frequency data in his press briefing that suggested the recovery is losing momentum but did not hesitate to reiterate the Fed’s commitment to shoring up the economy, saying they would “do what we can, and for as long as it takes”. But Powell also turned the spotlight on politicians, underlining once again the need for more fiscal support.

Nasdaq breathes sigh of relief, but stocks muted overall

Markets seemed to like Powell’s reassurances as Wall Street accelerated its gains through the course of the session. The Nasdaq Composite was the biggest gainer, adding 1.4%, even as the CEOs of tech giants Apple, Alphabet, Facebook and Amazon, were grilled by lawmakers on various antitrust issues. Despite the heated hearing, there were no new revelations that could prove a game changer in Congress’ investigation into the business practices of the big tech companies.

While this does not necessarily imply the ‘big four’ are out of the woods, it does shift today’s attention entirely on their earnings results. All four tech firms will report their earnings after today’s market close.

Ahead of that, US and European stock futures were trading lower after Asian shares failed to hold onto their earlier advances.

Fiscal stimulus hangs in the balance

Aside from the key earnings releases, traders will also be keeping an eye on the happenings on Capitol Hill and on the upcoming data out of the United States.

With the economic recovery at stake, negotiations between Republicans and Democrats on a new round of pandemic relief are ongoing but the two sides warn they are ‘far apart’. Congress needs to approve an extension to the existing benefits by Friday if it is to avoid a fiscal cliff, but at this point, even a stopgap deal isn’t looking certain.

Should the negotiations extend beyond the deadline without any temporary funding, stocks and other risk assets are likely to take a significant knock. The latest initial jobless claims due later today are expected to show the rebound in the labour market is slowing, potentially heightening fears of a faltering recovery, while GDP is projected to have shrunk by a third on an annualized basis in the preliminary estimate for Q2.

Dollar claws higher, pulls down rivals

Uncertainty about the looming stimulus decision in Washington could be what’s propping up the US dollar. The greenback is up against all of its major peers today, with the aussie, kiwi and loonie being the biggest losers, having slid to fresh two-year lows against a basket of currencies on Wednesday.

The euro and pound also pulled back after flirting with key levels yesterday. The euro briefly topped the $1.18 level for the first time since September 2018 and cable had a go at the $1.30 handle. While the euro’s rally is being backed by fundamentals, the pound seems to be riding on the broader market moves.

The stronger dollar also weighed on gold, which was last trading 0.9% lower at $1,952/oz.


Daily Market Comment – Stocks under pressure, oil awaits OPEC decision

Technical Analysis – AUDUSD heads for key support base, bearish tone grows

Technical Analysis - USDCHF meets support at 200-SMA; long-term bullish outlook

Technical Analysis – WTI oil futures aim for recovery after sharp sell-off

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา