Daily Market Comment – Inflation slowdown knocks US dollar, sends stocks flying



  • US inflation slows by more than expected, traders unwind rate hike bets 
  • Dollar retreats, stock markets party, but bonds and gold not buying it
  • Disney reports decent earnings, producer price data coming up next
Cooling down

Expectations that inflation in America may have peaked already went into overdrive yesterday following a cooler-than-expected CPI reading. Consumer prices were flat in July from the previous month, with declines in energy products and used cars neutralizing increases in food and rents. 

A sense of relief immediately engulfed global markets. Traders interpreted the softer inflation numbers as easing the pressure on the Fed to roll out more shock-and-awe rate increases, pushing the implied probability for another three-quarter-point move in September back down to 40%, around where it was before last week’s jobs report. 

That was just what the doctor ordered for equities, which enjoyed a rally of around 2%, drawing power from hopes that a soft landing is still possible with inflation losing its kick while the labor market remains healthy. The buying frenzy saw the Nasdaq close more than 20% higher from its lows, as hedges were axed and implied volatility collapsed, although it is difficult to view this as a fresh bull market in a regime where inflation continues to eclipse earnings growth. 

Dollar retreats, gold defies the playbook

In the forex arena, speculation that the Fed might ease off the brakes dealt a severe blow to the US dollar. The Japanese yen and the British pound capitalized the most on the greenback’s troubles, with the yen cheering the compression in short-term rate differentials whereas sterling rode the wave of risk sentiment. 

Euro/dollar edged higher as well but was ultimately rejected by 1.0360, a region that also encompasses its 50-day moving average, with a little help from some Fed officials that came out in droves to assure investors that they are still very far from declaring victory on inflation. That was the unified message from Evans, Daly, and even Kashkari, who used to be the FOMC's arch-dove. 

The bond market sided with them. Yields at the long end of the curve quickly recouped all their losses to trade even higher despite a solid 10-year Treasury auction, amid a realization that inflation is still running at more than four times the Fed’s target. In turn, this dynamic took its toll on gold. With long-dated yields completely shrugging off the softer CPI readings and then some, the force of gravity saw gold erase its initial gains to close the session in the red.

There is a conflict of narratives playing out in different asset classes, with forex and equities hailing this dataset as the beginning of the end in the inflation battle, whereas bonds and precious metals are not really buying it. 

Producer prices coming up

As for today, the spotlight will turn to the latest batch of producer prices from the US, which will help calibrate market expectations around how inflation will evolve in the coming months. Commodity prices continued to retreat in July while supply chains healed, and the PPI is expected to reflect those improvements. 

In corporate news, Disney shares are up almost 8% in pre-market trading after the entertainment conglomerate reported earnings that blew estimates out of the water across every metric. Most importantly, the streaming service continues to add subscribers at an impressive speed, fueling hopes that Disney will be among the last companies standing in the streaming war. 

Finally in geopolitics, the latest reports suggest that China’s recent military muscle-flexing around Taiwan is leading the White House to reconsider earlier plans to lift some of the Trump-era tariffs imposed on Beijing. 


ข่าวล่าสุด

Key notes ahead of OPEC meeting – Forex News Preview


Can US stock markets finish the year on a solid note? - Stock Market News




Daily Market Comment - Equities begin the last quarter on positive note; RBA delivers smaller hike

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา