Daily Market Comment – New virus variant hits riskier assets, revives yen



  • Worries around a vaccine-resistant variant spark turmoil 
  • Stocks and commodity currencies slide, yen comes back to life
  • We’ve seen this movie before, but there’s a catch this time
Covid strikes back

A new virus variant has come like a bolt out of the blue to rattle financial markets. The underlying concern is that vaccines may be less effective against this ‘Nu’ variant and it may spread easier thanks to its high number of mutations. The jury is still out though, as there isn’t much data available yet. 

Of course, markets aren’t going to wait around until all the details are known. Traders are already running for cover, slashing their exposure to stocks and loading the truck with bonds.

European equity indices are down by roughly 3% while the S&P 500 is set to open 2% lower according to e-mini futures. The tech-heavy Nasdaq is holding up better. It is mostly ‘real economy’ stocks that are getting hammered, with the drop in yields also cushioning the blow in the tech complex. 

In the FX battlefield, the yen is back in vogue as bond yields drop back and carry trades get unwound. On the other side of this coin are the commodity-linked currencies like the Australian and New Zealand dollars, which are suffering collateral damage from worries around global growth. 

Just another dip to buy? 

Investors have seen this movie before. The drill is that panic engulfs markets once a new variant is discovered, but ultimately the winning strategy has been to ‘buy the dip’ as central banks and governments ride to the rescue.

There may also be an element of overreaction this time, with thin liquidity conditions due to the US Thanksgiving break exacerbating the selloff. Nobody really wants to be loaded up to the brim with riskier assets ahead of the weekend either, and be exposed to even worse headlines come Monday. 

Here’s the real risk: the Fed doesn’t have much room for helping markets out when inflation is already running above 6%. Sure, tapering may not be accelerated and one rate increase might be priced out for next year, but would that be enough to soothe markets? The ‘Fed put’ is not what it used to be.  

Dollar undecided, oil gets smashed

The dollar has been caught between opposing forces, with the slide in yields diminishing its interest rate advantage but its reserve currency status sending some safe-haven flows its way. 

With fears around global growth flaring up again, oil has been the biggest casualty. Whereas earlier this week the supply side of the equation was running the show, it is now the demand picture for oil that is in the driver’s seat. 

The silver lining is that there’s an OPEC+ meeting next week, and everything that’s happened lately gives the producers the perfect excuse to slow down their planned output increases. That could provide some relief to oil prices, although the real driver will be how the demand situation unfolds. 

As for today, there isn’t much on the agenda. US markets will close early and the spotlight will naturally remain on any details around the variant that has petrified investors. It will be interesting to hear what the World Health Organization has to say about this when it concludes its meeting at 11:00 GMT. 


ข่าวล่าสุด

Could Canadian inflation power loonie’s rally? – Forex News Preview



Technical Analysis – AUDUSD’s bearing in question as gradual ascent struggles


Technical Analysis – Gold sluggish below 1,830 but bullish pressures still alive


Technical Analysis – USDJPY finds foothold on 200-MA, but bearish risks linger

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา