Daily Market Comment – Powell eases taper angst, dollar slips; China stocks stage rebound

  • Fed cites “progress” but still a ways to go; September taper decision seen less likely
  • Dollar hits 4-week low as easing China panic further adds to downside
  • Asian equities bounce back but Facebook earnings warning could upset Wall Street

Powell upbeat but in no rush to curtail QE

The Federal Reserve acknowledged it had made “progress” towards its goals as it kept policy unchanged on Wednesday. However, in his press conference, Chair Jerome Powell appeared in no rush to scale down the $120 billion in monthly asset purchases anytime soon. Saying “we’re a ways away from having had substantial further progress toward the maximum employment goal”, Powell suggested the Fed needs more data before it can decide about the timing of taper.

On raising interest rates, Powell again stressed this was “still a ways away” even as he disclosed that the July meeting was the “first deep dive” on the timing, pace and composition of any tapering. However, despite the reluctance to commit to a timeline, the Delta variant wasn’t high on Powell’s list of concerns and it’s becoming increasingly evident that the Fed is just biding its time until it knows more about whether or not the surge in inflation is transitory and how far it can push the recovery in the labour market in the meantime.

All this implies September is too soon for the Fed to reach a decision on tapering and the focus is fast shifting to December.

Dollar skids as downside pressures intensify

Treasury yields dipped slightly after Powell’s as dovish as ever remarks, erasing the small spike posted on the back of the headlines of “progress” from the FOMC statement. But the US dollar’s slide post the press conference was more pronounced as investors pushing back their expected timing of a taper move was not the only thing dragging the currency lower. Subsiding jitters about China additionally weighed on the greenback as the associated risk aversion faded somewhat on Thursday.

The dollar index was in danger of slipping below the 92.0 level as it fell to 4-week lows. The yen also extended its losses as sentiment improved.

The pound was again a notable gainer on Thursday, making its way above $1.39, while the commodity-linked dollars finally managed to generate some positive momentum, with the kiwi leading the way.

China jitters ease but is the earnings boom over in the US?

Chinese authorities stepped in late on Wednesday to calm market nerves after days of crackdowns on local tech companies and private education firms. The blue-chip CSI 300 index lost almost 8% of its value before finally stabilizing on Wednesday. The benchmark index was up nearly 2% today after Chinese regulators held calls with banks and brokerages on Wednesday night to reassure investors that other industries will not come under the firing line and that Chinese companies can still apply to be listed in the US.

Stocks across Asia were in the green today, led by Hong Kong’s Hang Seng index (+3.3%). Europe had a strong open too, getting an extra lift from upbeat earnings announcements. However, US stock futures were struggling on Thursday, with Nasdaq futures bucking the trend to stand marginally in negative territory.

A warning by Facebook about slowing revenue growth in the second half of the year has dampened the mood on Wall Street even as the company reported stronger-than-expected results on Wednesday. Amazon.com is the next tech giant to report its earnings after today’s closing bell and there’s a risk its results could further fuel concerns about future earnings growth prospects.

Ahead of that, the advance GDP report out of the US will be in the spotlight as the American economy is expected to have expanded by an annualized 8.5% rate in Q2.


US Open Note – Resilient dollar rebounds in calmer markets

Daily Market Comment – Is the Omicron selloff done already?

Technical Analysis – EURUSD’s positive traction disappoints; negative bias holds

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา