Daily Market Comment – Trump fans the geopolitical flames ahead of NFP

  • Nonfarm payrolls to set the tone for markets, along with stimulus negotiations
  • Trump fires another salvo at Beijing, bans transactions with Tencent, moves to delist Chinese firms
  • Geopolitical worries keep dollar alive, Wall Street set to snap 5-day winning streak

Nonfarm payrolls: A most uncertain one

The main event today will be the US employment report for July. The consensus is for the US economy to have added another 1.6 million jobs, pushing the unemployment rate down to 10.5%, from 11.1% previously. Many are asking how the consensus arrived at such a high NFP forecast given the barrage of headlines that the US recovery slowed in July. Two key elements can explain this.

First, this employment survey is conducted in the second week of each month, and if someone lost their job during that week, they would still be counted as ‘employed’ as long as they were working at any point earlier in the month. Second, there are apparently huge seasonal adjustments at play. Because many teachers and school staff stopped working earlier this year instead of June/July as per normal, that may artificially boost the NFP this month.

Combined, these imply that an outright decline in payrolls is probably off the table. But falling short of the rosy 1.6 million consensus is entirely plausible. The weekly Household Pulse Survey by the Census Bureau for example said 6.7 million Americans lost their jobs between mid-June through mid-July. While most of those happened in July and hence those people will still be counted as ‘employed’, the risk remains to the downside.

That’s also consistent with the weak signals from the ADP jobs report and the employment sub-indices of the ISM surveys. Blending everything together, a positive but disappointing NFP print relative to the 1.6 million forecast seems most likely. In this case, the dollar may come back under fire, though any losses may not be huge given how much pessimism has been priced in already.

Overall, recent NFP releases have generally only sparked short-term volatility in the dollar, with investors mostly fading the initial reaction, instead of igniting long-lasting moves.

Trump back on the offensive against China

Washington fired another salvo at Beijing overnight, after the White House moved to ban US transactions with WeChat and its owner, tech giant Tencent. That’s not all, as the Trump administration is also moving ahead with plans to delist Chinese companies on US stock exchanges unless those firms comply with the same audit standards American companies are subject to.

In other words, the ‘tech war’ is alive and well, with investors now bracing for China’s response. The result was a mild dose of risk aversion, with the dollar finding some haven demand and e-mini futures tracking the S&P 500 pointing to a slightly lower open today, after a 5-day winning streak that brought the index to just 1% from its record highs.

Speaking of record highs, the Nasdaq (+1.0%) hit another one on Thursday. The rally was spearheaded by Facebook (+6.5%) and Apple (+3.5%), with the latter coming close to becoming the first $2 trillion company in market cap.

Canadian jobs data, tariffs, and Congress

Staying in the geopolitical arena, the US reimposed a 10% tariff on Canadian aluminum products yesterday, bruising the loonie. The Canadian government will announce its retaliation at 15:00 GMT today, but before that, the nation’s employment data will hit the markets.

More broadly, all eyes remain on Congress, where the stimulus negotiations are apparently going nowhere. President Trump has warned that if no progress is made, he might issue executive orders to address the economic crisis.

Finally, gold continues to hit record highs, in contrast to the Turkish lira, which touched a fresh all-time low today.


Technical Analysis – EURCAD builds uptrend; overbought signals strengthen

Daily Market Comment – Dollar pulls back as markets prepare for Powell’s speech

Technical Analysis – USDJPY lacks bullish motives near November’s low

Technical Analysis – NZDUSD consolidates after the 200-day SMA rejects advance

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา