Daily Market Comment – Yen flirts with intervention level, UK budget U-turn lifts pound



  • Dollar mixed as yen and euro struggle, pound extends rebound on budget hopes
  • Stocks lack direction as Credit Suisse woes add to outlook worries
  • US ISM and jobs data eyed as Fed reiterates inflation-busting policy stance

Recession fears run high but UK’s Kwarteng offers some relief

The third quarter got off to a subdued start on Monday as there was no respite for equity markets from the worsening economic landscape globally, though major currencies were able to bounce back amid a more cautious dollar and some positive headlines out of the UK. After a busy week of Fed commentary where policymakers doubled down on their 2% inflation goal, recession risks continue to dominate even as investors battle new headwinds.

One such unexpected headwind has been British finance minister Kwasi Kwarteng’s tax-cutting mini budget that was met with an unforgiving response by the markets, wiping out billions from UK assets and forcing the Bank of England to step in with emergency bond purchases. But as the Conservative party annual conference gets underway, Kwarteng and Prime Minister Liz Truss appear to be exercising some damage limitation.

Kwarteng has just announced that he is ditching his plan to abandon the top rate of income tax of 45% following a revolt by Tory MPs who threatened to vote against the budget. Although this won’t completely solve the issue of the UK’s ballooning debt, it is a step in the right direction and investors may be hoping that more U-turns are on the way.

Sterling recoups more losses but euro’s rebound slows

Sterling climbed back above $1.12 on the back of the headlines, having been unable to close above the level on Friday. The Australian and New Zealand dollars were today’s other big gainers, making up for lost ground after failing to join in the euro’s and pound’s rebound last week.

But the euro hit a stumbling block following stronger-than-expected inflation data on Friday. The Eurozone’s headline rate of inflation hit a new record high of 10.0% in the September flash estimate, adding to fears that the European Central Bank will have to hike rates even more aggressively. With the war in Ukraine still raging, Russian gas supplies continuing to fall and inflation proving stickier than anticipated, a recession seems almost certain in Europe.

Nevertheless, after coming under pressure from the data, the euro has managed to claw its way back above the $0.98 handle on Monday and it was the yen that was having a hard time.

Yen hits danger zone despite softer dollar

The dollar, while flat against a basket of currencies, is attempting to push its way above 145 yen as a disappointing Tankan survey weighed on Japan’s economic outlook. The latest brush with the level that prompts the Bank of Japan to intervene comes despite fresh warnings by Japan’s finance minister on the yen’s weakness and some signs of a policy shift by the BoJ. In the Summary of Opinions of the September meeting, some policymakers appeared to be calling for an exit strategy out of stimulus amid concerns that inflation may significantly overshoot the Bank’s projections.

The fact that the yen is struggling so much on a day where the dollar is generally softer doesn’t bode well for the Japanese currency. The dollar seems to have taken to the sidelines today ahead of the IMS manufacturing PMI due later in the US session, while there’s likely to be some caution as well about Friday’s jobs report, which will be the last before the November FOMC meeting.

Pain not over yet for stocks

In equity markets, US stock futures were swinging between losses and gains after Wall Street posted its third straight quarter of declines. Some investors might have been encouraged by comments from the Fed’s second in command on Friday after Brainard seemingly put a bit more emphasis on the downside risks than her colleagues, though the overall message was the same.

This could be lending some support to US equities but the mood in Europe was decisively negative today, with the major bourses declining by about 1%. Worries about the imminent collapse of Credit Suisse – Switzerland’s second largest bank and one of the largest in the world – dogged European markets. Credit Suisse shares were last quoted down more than 9% on fears that the bank may struggle to raise the capital it needs to stay afloat.

In Asia, Chinese markets are closed for Golden Week and will not be trading this week, while shares in Sydney hit a 3½-month low ahead of the RBA’s policy decision early on Tuesday.


ข่าวล่าสุด

Technical Analysis – BTCUSD crawls above 17,000; bullish action limited


Crypto market wavers amid FTX’s bitter aftermath – Cryptocurrency News


Week Ahead – Slower rate hikes eyed as Fed, ECB, BoE and SNB clash


Fed decision and US inflation stats to decide dollar’s fate – Forex News Preview


Could the UK data releases change the BoE’s thinking? - Forex News Preview

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา