Eurozone CPI inflation likely to roar again – Forex News Preview



The era of subzero interest rates will conclude in the eurozone next month after a decade, but what is less certain is how fast the monetary tightening phase will develop in the year ahead as recession risks build up in investors’ mind. Flash CPI inflation figures will provide some clues on Friday at 10:00 GMT, with forecasts pointing to a new record high. 

Inflation to hit a new all-time high

The headline CPI inflation figure is expected to unlock a new record high at 8.4% y/y in June compared to 8.1% in the previous month, while the core measure, which excludes volatile food and energy prices, could see a moderate increase to 4.5% y/y from 4.4% previously. Growth in consumer prices is already quadruple the central bank’s 2.0% symmetrical target and twice as high the level when the euro currency was first launched in 1999. Therefore, policymakers have no other choice than to catch up with other major central banks and rush to raise interest rates after the regular asset purchase program (APP) ends on July 1.

Perhaps, accumulated inventories due to retailers' overspending to restock shelves during the pandemic period, may motivate some discounting in prices, though that may not be enough to cool inflation metrics towards the target in the near term. Hence, even though consumer confidence has plummeted to the all-time low reached in April 2020, the ECB will likely listen to market expectations and gear up its rate hike cycle by delivering two aggressive 50-bps rate increases in September and October; something Lagarde could not exclude during her latest speech in Portugal.

Soft landing in doubt

However, the problem that arises at this point is that eurozone member states all have a different economic background and the unavoidable path of higher borrowing costs may raise fresh sovereign risk in indebted economies such as Italy, which is the third largest economy in the bloc.

The spread between the Italian and German 10-year bond yields that is considered a measure of financial stress in the euro area, has widened to the largest since the start of the pandemic, forcing the central bank to start studies on a new bond-buying anti-fragmentation tool. Investors anticipate a compromise to be reached on July 21, though the program may require participation in the European Stability Mechanism conditionality, which some member states may not be willing to undertake. The old issue of how fiscal policy is implemented across the union might be another challenge, while the Italian national election on June 1, 2023 could also cause some delay.

EUR/USD  

The eurozone’s uncertain economic outlook explains the short-lived upside reversals in euro/dollar and this may remain a headwind in the near term. New peaks in inflation may barely move the euro unless the data calls for even aggressive rate hikes beyond July. In this case, it would be interesting to see whether recession fears can offset any inflation-driven bullish corrections in the euro.

Technically, a step below the nearby support of 1.0480 could squeeze the price directly towards the double bottom area of 1.0352. Alternatively, a close above the descending trendline and the shorter-term simple moving averages (SMAs) seen around 1.0600 are required to bring the previous high at 1.0786 back under examination.


ข่าวล่าสุด

Daily Market Comment – Dollar steadies ahead of US inflation shockwave



Τechnical Analysis – USDJPY resumes rebound but 50-day SMA caps advance


Technical Analysis – NZDUSD in quiet trading ahead of US CPI inflation


Technical Analysis – Disney stock bounces off 29-month low

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา