US Open Note – Stocks pare gains; European currencies slip too after nice rally



Recession not fully priced in

Who will pay the price? That's the question that bothers investors nowadays as businesses feel more confident to transfer rising production costs to consumers and central banks constantly message markets that additional rate increases are the immediate solution for spiraling inflation.

Further monetary tightening is largely anticipated in the UK as inflation clocked in at a new 40-year high of 9.0% y/y as expected in April, while the Fed chief stated yesterday that rates could move beyond the neutral level, which neither stimulates nor constrains economic activity. Canadian inflation surged above forecasts in April to a new 31-year high of 6.8% y/y, making a 50 bps rate increase almost certain in June.

Therefore, with stocks having already suffered harshly in monetary tightening expectations, any additional dips are looking attractive now.

The bad news is that the increasing talk of recession has not matured yet. Although Goldman Sachs was the latest bank to send recession warnings and cut its forecast for the S&P 500, while the extensive decline in US mortgage applications is something to keep a close eye too, earnings releases have barely reflected the risk of a financial shock so far. Also, retail sales and employment data remained resilient despite the quarterly GDP decline in several major economies in Q1.

In addition, falling Covid cases in China are raising optimism that curbs could soon be lifted, allowing more demand from the second biggest economy of the world. Though, that could represent a dead cat bounce as long as the Ukrainian war and the sanction consequences drag on global supply chains.

In the latest sanctions news, the US is now considering adding more pressure on Moscow by blocking entirely Russian bond payments. Finland and Sweden have formally applied to join the NATO alliance today, breaking their longtime neutral military stance.

Risk-on sentiment fades

Global bond markets are now back on the slippery road, pushing yields higher, and hence stock indices lower. The pan-European STOXX 600 is paring its latest bounce, with losses in technology and consumer non-cyclical shares offsetting gains in energy and real estate equities. Wall Street is following lower too, with the Nasdaq 100 plunging by 1.5% at the start of the US trading.

European currencies stall

Turning to FX markets, the European currencies have stalled again following yesterday’s exciting rebound. ECB policymakers were on the wires for another day with scope to highlight the need for monetary normalization, though regional macroeconomic projections are still quite uncertain thanks to the Ukrainian war, feeding skepticism that the central bank may see its rate hike plans collapsing soon. Similar risks are weighing on the pound, with post-Brexit trade issues adding to Britain’s challenges.

Euro/dollar and pound/dollar are facing strong resistance around their 20-day simple moving average (SMA) at 1.0550 and 1.2485, respectively. Euro/pound is setting a foothold around its 200-day SMA at 0.8440.

Dollar/loonie lost some ground in the wake of upbeat inflation figures, easing to an intra-day low of 1.2800, while dollar/yen seems to be giving up the battle with the 20-day SMA at 129.20.

Other assets

Meanwhile in commodities, WTI oil futures are stubbornly pushing for a close above the tough $114.30/ barrel for the third consecutive day. Gold has been trading quietly below $1,815/ounce for almost a week.

Cryptocurrencies are not in good mood either, with Bitcoin and Ethereum extending their neutral trajectory marginally above their recent lows.

 

ข่าวล่าสุด


Week Ahead – Energy politics and a barrage of data releases



Daily Market Comment – Dollar stalls, stocks given a lifeline as rate hike bets scaled back


Technical Analysis – USDCAD shows weak signs below double top at 1.2960

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา