US Open Note – Upbeat data drive risk-on mode ahead of Powell's speech; Euro gears up on rate hike outlook

Pound is the best performer, but for how long?

Markets were volatile ahead of the US open, with the European currencies switching to recovery mode after a period of heavy selling, and the US dollar index losing some steam as some rosy data releases shifted funds to riskier assets and hopes for China easing lockdown measures flourished.

Upbeat employment and wage data out of the UK triggered the largest daily increase in the British pound in months. Strikingly, the number of people applying for unemployment benefits continued to decline at a faster pace in April too, suggesting the economy can afford additional rate increases in the foreseeable future.

Nevertheless, it is still too early to become confident on the pound. Besides growth risks from Ukraine and sanctions against Russia, post-Brexit trade issues with the EU are gradually resurfacing. Regional elections in Northern Ireland increased pressure on Boris Johnson to find a new negotiating solution to the so-called Northern Ireland protocol, which effectively created a customs border in the sea between Northern Ireland and the rest of the United Kingdom. Senior ministers will gather today to discuss Britain’s following steps before the UK foreign minister makes a statement to parliament. Although Northern Ireland’s finance minister ruled out new legislation this week, such a unilateral action will probably develop into a trade war between the UK and the EU.

Pound/dollar and pound/yen were advancing towards the 20-day simple moving average (SMA) at 1.2500 and 161.67 respectively, during the time of writing.

ECB hawk makes the case for sharper rate increase

Euro/pound staged a flash drop to a two-week low of 0.8392, but the hawkish Dutch ECB member Klaas Knot put the brakes to the decline a couple of hours later, pushing the pair quickly back above the 200-day SMA at 0.8440. Specifically, the rebound took place after he guaranteed a 25 bps rate hike in July and made a case for a more aggressive 50 bps rate increase if inflation broadens in the coming months. Earlier, second GDP growth estimates arrived slightly better-than-expected in Q1.

Euro/dollar cheered on the headlines along with European bond yields, extending its three-day rally to 1.0554, while euro/yen picked up steam to 136.42. The bullish action, however, is still under scrutiny given the failing negotiations between Russia and Ukraine and the rising risk of a gas embargo, which could still push the Eurozone to a recession, and therefore delay any rate hikes. From a technical perspective, a pullback is possible in the short term as the two pairs are approaching their 20-day SMAs.

US retail sales beat forecasts ahead of Powell's speech

Meanwhile in the US, monthly retail sales for April strengthened in line with expectations by 0.9% m/m, while the core equivalent, which excludes automobiles, came in stronger than expected at 0.6%, helping dollar/yen edge up to an intra-day high of 129.58. The pair will need a clear close above the tough 129.20 resistance to confirm additional gains, but Powell’s key speech on inflation at 18:00 GMT could create more volatility.

What's next on the calendar 

Japanese Q1 GDP growth figures will be next watched for a potential 1.8% (annualized) contraction on Thursday at 00:50 GMT. Perhaps a sharper GDP decline could re-activate the yen’s safe haven status.

Australian quarterly wage data will be another highlight during the Asian trading session at 02:30 GMT. A firm increase coupled with reduced Chinese Covid uncertainty may boost aussie/dollar towards the 20-day SMA at 0.7080 ahead of the federal election day on Saturday May 21.

Wall Street eyes a bullish open

Turning to stock markets, Wall Street is preparing for a roaring open, with futures tracking the S&P 500, Nasdaq 100 and Dow Jones advancing by more than 1.0%. European equities are set to close with solid gains, driven mainly by base materials despite the ECB’s renewed rate hike calls.

Commodities on the rise too

Commodities are in the green as well. Gold benefitted from stable Treasury yields and a relatively weaker dollar, inching up to test the 200-day SMA at $1,836/ounce. Copper enjoyed a sharper rebound of 1.4%, while WTI crude oil reached a new 2-month high of $115.53/barrel in the fifth consecutive day of increases as data showed OPEC+ production remaining below the required output level in April.


Technical Analysis – EURCHF exposed to further selloffs as it hits 7½-year low

Canadian jobs data eyed after loonie’s sharp sell-off – Forex News Preview

Oil prices are the only trade that matters

Technical Analysis – Goldman Sachs stock rangebound between 38.2%-50% Fibonacci

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา