Bank of Canada meeting: tapering and rate hike timeline on the agenda – Forex News Preview



The Bank of Canada will announce its latest policy decision on Wednesday at 14:00 GMT and is widely expected to move a step closer towards winding down its pandemic-era stimulus. Having been the first major central bank to begin tapering earlier this year, the BoC has lost the race to be the first to hike rates. However, the rate hike timeline will likely be a key part of the discussion with policymakers potentially flagging an earlier rate increase than previously signalled. The loonie looks poised to extend its latest gains versus the US dollar should the BoC hint at an early move on rates.

Inflation is surging amid strong economic rebound

The Canadian economy is recovering strongly from the spring lockdowns that dragged GDP into negative growth. Unemployment is falling, exports are rising, the housing market is booming and most importantly, inflation has jumped well above the Bank of Canada’s upper target band of 3%.  The consumer price index edged up to 4.4% year-on-year in September, which was an 18-year high.

For the time being, the BoC is sticking to the narrative that this inflation burst is transitory. But with underlying price pressures also building up, policymakers are bound to be worried. The CPI-trim and CPI-median measures of core inflation have both shot up in recent months, raising question marks about how long the BoC will be able to wait before hiking rates.

More tapering on the way as markets ramp up rate hike bets

In its last set of forecasts, the Bank of Canada had predicted that its benchmark rate might need to be raised sometime in the second half of 2022. That time frame will likely be brought forward when the Bank publishes its updated projections on Wednesday. Policymakers are also expected to further reduce the weekly pace of their bond purchases at their November meeting from C$2 billion to C$1 billion and announce that the programme will end by December 31.

Markets, though, are one step ahead and investors are pricing in at least three rate increases in 2022, starting in March or April. If the BoC signals that it will start raising interest rates in the first half of next year, then that would reinforce market expectations, bolstering the Canadian dollar.

Is the loonie headed for C$1.20/dollar?

Dollar/loonie is currently hovering above key support in the 1.23 region and a hawkish statement could push the pair below this barrier, opening the way towards June’s 6-year low of 1.2002.

A more hawkish scenario would be if the BoC is more precise with its timeframe and indicates a possible rate hike in the first quarter. Another hawkish surprise would be if the Bank were to end its bond buying programme even sooner, perhaps as early as at the upcoming meeting.

Low risk for a dovish surprise  

However, in the unlikely event that the BoC were to maintain its forecast of a rate hike in the second half of 2022, that could spark a selloff in the loonie. Dollar/loonie could initially attempt to overcome resistance around the 200-day moving average just below 1.25 before aiming for the 23.6% Fibonacci retracement of the March 2020-June 2021 downtrend at 1.2631.

Another downside risk from the meeting is if the BoC were to strike a somewhat more cautious tone than anticipated even if it did bring forward the timing of its rate hike to H1 2022. Policymakers might be uneasy about sending too strong signals on future interest rate rises when the US Federal Reserve has yet to begin discussing its own rate hike plans as this could exert undue upside pressure on the loonie.

Cause for optimism

On balance, though, the Bank of Canada is likely to remain as one of the most hawkish among the major central banks as the domestic economy is benefiting from the rally in crude oil while being less exposed to global risks such as the energy crisis and China’s slowdown.

In addition, Canada’s high vaccination rate offers protection against future lockdowns and there is also more big spending on the way from Prime Minister Trudeau’s government. Thus, the loonie’s near-to-medium term prospects are looking up.

 

ข่าวล่าสุด

US nonfarm payrolls take center stage after Powell’s hawkishness – Forex News Preview


Australian Q3 GDP growth to falter but will the bears dance to the beat? – Forex News Preview



Eurozone's inflation spiral to continue but will the euro capitalize? – Forex News Preview


Week Ahead – NFP report could keep the dollar rally going

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา