Bank of England: Taper time? – Forex News Preview



The BoE will publish its latest rate decision at 11:00 GMT Thursday alongside updated economic forecasts, which Governor Bailey will present during his press conference. The British economy is doing much better and there's speculation the Bank might signal a slowdown of its asset purchases. That could propel the pound higher, but whether any gains are sustained will also depend on the Scottish elections on the same day.

Reaping the rewards of vaccinations

The United Kingdom is finally ready to put the pandemic nightmare behind it. The economy has now reopened thanks to a lightning-fast vaccination program, and the powerful relief measures from the government have ensured the crisis won't leave any lasting scars.

Indeed, the British economy seems to be gaining momentum. Retail sales rose above their pre-pandemic levels in March, signaling that consumers are thirsty to spend again, while PMI business surveys are hovering near multi-year highs, pointing to a spell of strong growth ahead.

Additionally, the BoE's worst fears about unemployment never materialized. The government has extended the Job Retention Scheme until September, diminishing the risk of an imminent spike in joblessness.

Taper time? Maybe not

Turning to the upcoming meeting, there's a lot of buzz that economic forecasts will be upgraded to reflect the smooth re-opening and successful vaccine rollout. In turn, that could lead the Bank to signal a slowdown in its asset purchase program, as the economy no longer needs an overload of liquidity.

Will the Bank of England follow the Fed in saying that it's still too early to consider a QE exit, or will it follow the Bank of Canada and signal that tapering is coming? It's a close call, with solid arguments on both sides.

From a risk/reward perspective, it seems more prudent to wait. The economy might be doing better, but there are still several risks the BoE must grapple with, like a potential surge in unemployment once government support is withdrawn in September and risks around vaccine-resistant variants. Indeed, rushing into a tapering decision might even backfire, by sending UK bond yields soaring and raising borrowing costs prematurely, kneecapping the recovery.

Mind the political storm clouds

If the BoE indeed decides to wait until August before announcing any major policy shifts, sterling is likely to drop on the news. Taking a technical look at pound/dollar, initial support to declines may be found near the 1.3800 region, where a break would turn the focus towards the recent lows around 1.3670.

On the other hand, if the BoE pulls the trigger and signals a slowdown in QE purchases, that could catapult Cable towards the 1.4010 region. If violated, the next target may be the February peak of 1.4235.

Even if the BoE does taper and the pound rallies, some political risk might quickly dampen the enthusiasm. Voters in Scotland will elect their new Parliament on Thursday, and opinion polls suggest a clear majority for pro-independence parties. If so, the political battle for a second Scottish referendum will likely commence.

That would be a major headache for Prime Minister Johnson, potentially forcing markets to price a political risk premium back into the pound. There are also local council elections across England on the same day and any signs that Johnson's Conservatives are losing ground could be another problem for sterling.

ข่าวล่าสุด


Week Ahead – Inflation scare shakes markets, European PMIs next



Can US inflation and retail sales data rescue the dollar? – Forex News Preview


Pound clears $1.41, shrugs off Scottish referendum threat, eyes UK GDP - Forex News Preview

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา