Bullish dataset awaited to bolster pound ahead of BoE – Forex News Preview

Sterling has been one of the best performing currencies year-to-date thanks to its immediate vaccination landmark at the start of the year. But despite its latest rebound, buying pressures have been inadequate to drive it above the 1.3900 – 1.4000 resistance territory over the past month. With one week to go until the next Bank of England's policy meeting and investors being lost between optimism for monetary tightening and fears of slowing economic growth, this week’s data could be crucial to build some hawkishness. UK employment data will feature the calendar on Tuesday, followed by CPI inflation on Wednesday and retail sales on Friday, all due at 06:00 GMT.

What is BoE's policy guidance?

The BoE communicated a clear plan for how it intends to exit the pandemic-led monetary easing phase during its August gathering. The guidance is for the benchmark interest rate to rise first from the current 0.1%, but the focus will not switch to the balance sheet unless that rate climbs to 0.5%, in which case the central bank is expected to stop reinvesting its holdings of government and corporate bonds. Then, should economic conditions allow for more rate hikes to 1.0%, it will consider selling some of its bonds.

The above suggests that the balance sheet is not a priority for the BoE, although its size to GDP has ramped up since the start of the year to peak marginally above the Fed’s as of Q2. The Bank rate needs to reach a threshold point for the central bank to adjust the settings in the asset purchase program. However, how fast borrowing costs will pick up towards the target will be conditional on the UK’s economic circumstances.

Bullish dataset awaited

BoE chief Andrew Bailey revealed last week that during the previous policy meeting policymakers were split evenly (4-4) between those who believed that there was clear evidence that the economy is making progress in eliminating spare capacity and achieving 2.0% inflation sustainably, and those who felt that more needs to be done. Apparently, the deceleration in the services sector as reflected in the downbeat August Markit PMI survey, and the stagnation in July’s monthly GDP figures does not tie in line with this narrative. Yet, the economic spectrum could take a more positive color this week as forecasts point to a solid employment growth of 178k in the three months to July compared to 95k in June and to a mildly smaller unemployment rate of 4.6% from 4.7% previously.

Perhaps the jobs data could be considered outdated, though with the furlough scheme entering its final weeks this month, a positive surprise could be an encouraging signal for the central bank that more people have been rejoining the labor market as the government’s wage contributions have been falling. Recent stats indicated that the number of people under the furlough scheme was the lowest in July since the start of the pandemic.

On Wednesday, inflation figures could be another incentive to deviate from current loose policy settings, with investors expecting headline CPI to head to 2.9% y/y from 2.0% previously and the monthly gauge bouncing from 0.0% to 0.5%. A potential pickup in producer prices on the same day could further convince that inflation could be something more than temporary, especially if retail sales on Friday return to growth, flagging that consumer spending is a tailwind to soaring prices. Expectations are for a robust recovery from -2.5% to 0.5% m/m, which could consequently lead to a stronger annual expansion of 2.7% versus 2.4% previously. Excluding fuel, retail sales could interestingly show a steeper upturn of 0.8% m/m from -2.4% in July.

Good news for sterling

The good news for sterling is that the new BoE chief economist and former ECB official, Huw Pill, who will be participating in the voting process for the first time since his nomination, is considered a hawk on policy.

Therefore, although an imminent rate hike during next week’s BoE event is unlikely to emerge as covid risks remain elevated, his contribution could strengthen the hawkish voice within the central bank and raise the odds for a 15 basis-point rate hike in May 2022, especially if this week’s dataset provides an early warning that the economy is indeed meeting the minimum criteria for escaping the stimulus era. In this case, pound/dollar could set another battle with the 1.3900 level before heading for the crucial resistance of 1.4000.Alternatively, if the data fell short of expectations, pound/dollar could slide below the 200-day simple moving average at 1.3825 to seek support around the 20-day SMA at 1.3760.


Could Australian CPI inflation shake the aussie? – Forex News Preview

Greenback firms up again ahead of GDP and inflation data – Forex News Preview

ECB could play some defense – Forex News Preview

Bank of Canada meeting: tapering and rate hike timeline on the agenda – Forex News Preview

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา