Eurozone GDP to confirm double-dip recession but euro looks to brighter Q2 – Forex News Preview

The flash estimate of first quarter GDP growth is due out of the Eurozone on Friday at 09:00 GMT. Fresh lockdowns are expected to have dragged the euro area economy into a double-dip recession, highlighting Europe’s bumpy recovery road. However, forward-looking indicators suggest a rebound is already underway, and combined with the pick-up in Europe’s vaccination pace, investors are more optimistic about the months ahead. Consequently, the euro has perked up lately, but how sustainable is this bullish phase?

Not so grim in Europe

The Eurozone economy contracted by 0.7% quarter-on-quarter in the three months to December as the recovery unravelled when Europe became gripped by a second wave of Covid-19. After a brief respite, a third wave struck the continent, which is still ongoing and many countries remain in lockdown. The preliminary GDP print for the first quarter is expected to show the euro area economy shrunk by a further 0.8% q/q.

The year-on-year decline, however, is forecast to have narrowed from 4.9% to 2.0%. Although this would mainly be down to the low base effect from Q1 2020, there are other reasons to be encouraged from the data. For one, analysts were predicting a much steeper contraction just a few weeks ago. But after a year of constant lockdowns, businesses and individuals have adapted to living with the endless virus curbs and European economies are now able to withstand the latest round of restrictions much better.

Businesses have learnt to live with virus rules

Eurozone PMIs have surged in the past couple of months, with the services sector expanding in April for the first time since August 2020. The boom in manufacturing also shows no sign of abating; the manufacturing PMI hit the highest on record in April.

Although it will probably be several weeks before the big European economies see virus restrictions being significantly lifted – so a full recovery undoubtedly remains a long way off – the recent acceleration of the European Union’s vaccination programme has raised hopes that the latest lockdowns will be the last.

Can US yields stay so tamed much longer?

This renewed optimism is being reflected in Eurozone government bond yields, which have been edging higher during April, even as the European Central Bank has supposedly been ratcheting up its asset purchases. US Treasury yields have in the meantime been drifting lower, reducing the dollar’s yield advantage over the single currency.

However, it remains to be seen how long this trend will last and whether the euro’s impressive rebound can be sustained. The US economy is firing on all cylinders so the risk of inflation spiralling out of control and forcing central bank action is far greater in America than it is in the euro area. But that may not necessarily mean a stronger dollar.

ECB may struggle to be as dovish as the Fed

The ECB appears keener to wind down its emergency stimulus measures than the Fed and could signal such a move as early as June. There’s a growing focus on the June meeting for the Fed too, but the difference is that the ECB has a serious communication problem and may struggle to contain market expectations, while the Fed is less likely to spark taper tantrum.

Euro meets sticky resistance at $1.21

Thus, the euro could extend its recovery against the dollar even as growth in the US exceeds that in Europe in the next few quarters. In the short term, however, euro/dollar’s fortunes will be determined by whether the pair can overcome tough resistance in the $1.21 area, which is the 61.8% Fibonacci retracement of the January-March downleg. A successful climb above this mark could pave the way for the February top of $1.2242.

However, should some of the European optimism fade or the dollar attempts a comeback, the euro could decline towards the $1.1950 region which is the intersection of the 38.2% Fibonacci as well as the 20- and 50-day moving averages. A drop below this junction would turn attention to the 23.6% Fibonacci of $1.1855.


Week Ahead – Inflation scare shakes markets, European PMIs next

Can US inflation and retail sales data rescue the dollar? – Forex News Preview

Pound clears $1.41, shrugs off Scottish referendum threat, eyes UK GDP - Forex News Preview

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา