Eurozone PMIs: Another dose of bad news? – Forex News Preview



The latest PMI business surveys for the euro area will hit the markets early on Monday, starting with the French numbers at 08:15 GMT. Forecasts suggest the Eurozone economy lost further steam thanks to Omicron restrictions. Overall, economic growth remains sluggish and contrary to market expectations, the European Central Bank doesn’t seem ready to raise rates this year, leaving the euro vulnerable. 

New year, same old blues 

The euro area recovery has been rather disappointing. Economic growth remains stuck on slow gear with covid restrictions making a comeback in several countries recently. The labor market is not impressive either as the unemployment rate is still elevated at 7.2%. 

On the other hand, inflation has fired up dramatically. Consumer prices are rising at the fastest clip in decades, sparking speculation that the ECB will be forced to raise interest rates soon. Money markets are currently pricing in 15 basis points of rate increases for this year. However, that seems unrealistic. 

The primary difference between the ECB and the Fed is wage growth. Whereas American wages have picked up amid a labor market that’s approaching full employment, the same hasn’t happened in Europe. This means that there is little ‘organic’ inflation, so price pressures could cool once supply chains come back online and energy prices stabilize. 

ECB President Lagarde argued the same point this week, when she said ‘the cycle of economic recovery in the US is ahead of that in Europe, so we have every reason not to act as quickly and ruthlessly as one might imagine with the Fed’

More bad news

The upcoming business surveys are expected to confirm this narrative. Both the manufacturing and services indices are forecast to decline a little further in January, which would signal that economic growth is slowing as measures to combat Omicron begin to bite. 

On the bright side, such numbers would imply that growth at least remains positive, so the economy probably absorbed the latest round of restrictions with less damage than previous waves.

Euro seems vulnerable

In the FX market, the initial reaction in the euro will depend on any surprises in the PMI figures relative to the forecasts. Taking a technical look at euro/dollar, a disappointment could see the pair head lower to test the 1.1270 zone again. On the upside, preliminary resistance may be found around 1.1370. 

In the bigger picture, the next few months could be tough for the euro. The obvious risk is the ECB disappointing market expectations. The European economy simply doesn’t look strong enough to sustain higher rates and subdued wage growth implies that inflation could cool by itself moving forward. 

Another headache for the ECB is how the bond market might react to higher rates. The European bond market has become accustomed to extraordinary levels of stimulus, so pulling that back would risk a sharp spike in yields, especially for economies with high debt levels like Italy. Such a spike could dampen the entire recovery, so the ECB cannot hit the brakes too hard. 

Political risk is also back on the radar. The French presidential election in April is approaching and President Macron will have to face off against challengers who are skeptical of further EU integration.  

All this suggests that the risks surrounding euro/dollar remain tilted to the downside for now. But it could be a different story in the second half of the year. If the European labor market eventually gets rolling and that also coincides with ‘peak inflation’ in the US, it may be enough to turn the tide for the pair. Buckle up, it could be a stormy year. 

ข่าวล่าสุด

RBNZ is expected to raise rates; kiwi dollar surges – Forex News Preview


Week Ahead – Flash PMIs, FOMC minutes to dictate sentiment; RBNZ to hike again


Aussie fires up ahead of jobs data and Australian federal election - Forex News Preview


Japan may shrink, but will the yen follow? – Forex News Preview


Dollar consolidates ahead of US retail sales as rate hike bets stall – Forex News Preview

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา