Eurozone's inflation spiral to continue but will the euro capitalize? – Forex News Preview



The euro went downhill lately as Europe became the epicenter of another pandemic wave, forcing several economies to return to lockdowns ahead of the holiday season. With new business containment measures rolling in, investors are wondering whether inflation will continue to escalate. On Tuesday, CPI inflation figures for November are expected to jump again for the fifth straight month, but with Covid making a fresh round, the euro will probably receive only a modest boost.

Growth jitters resurface

The eurozone economy seems to be stuck between a rock and a hard place nowadays. On the one hand, businesses keep transferring some of their pandemic-related higher input costs to consumers, making inflation spiral higher for the fourth consecutive month to a 13-month high of 4.1% y/y in October. On the other hand, covid infection cases have recently started to ramp up dangerously again, with the Netherlands, Germany and Austria being some of the member states to reimpose new curbs to reduce traffic in the streets and promote vaccinations ahead of the winter and holiday season.

The above have already resurfaced fears of a growth slowdown in the region, but the truth is that intermittent business closures during the previous lockdown phases had not hugely affected economic growth. GDP growth had accelerated by 14.3% y/y in the second quarter following a soft contraction in the first three months of the year. Hence, assuming consumption and hiring remain buoyant, and business activity stands healthy, as recent Markit PMI figures reflected, the economy could still catch up in the coming quarters.

Eurozone inflation to run hot

Yet, how inflation will develop, and therefore how monetary policy will respond, could be puzzling. The European Central Bank (ECB) is blindly trusting its inflation models, which suggest current price pressures are transitory, foreseeing price growth easing to 2.0% in the medium term. The headline CPI rate, however, is already double that threshold, and according to forecasts it has further stretched to 4.4% y/y in November – the highest since 1991, while the core CPI measure, which excludes volatile food and energy prices, is also projected to edge up to 2.2% y/y.

ECB may choose to play safe

Under different circumstances, another acceleration in inflation data would press for an earlier rate hike as divisions within the ECB have further widened lately, with the German Bundesbank President Jens Weidmann sounding the alarm that inflation will probably remain above the 2.0% target in the medium-term and slow at a more gradual pace than policymakers previously forecast.

The German ECB board member, however, is stepping down at the end of the year and the threat of a new ‘Nu’ covid variant, as well as, the potential of stringent lockdowns in the Eurozone during winter will probably be a good reason for the central bank to maintain its rate outlook steady for now and keep its liquidity taps open till March when it meets in mid-December.

What could be more toxic for the ECB is a cocktail of continuous inflationary pressures backed by supply constraints and a decelerating economic growth (stagflation) in the coming quarter, but that remains to be seen.

EUR/USD

As regards the market reaction, an upside surprise in CPI readings could meet heightened pandemic concerns next week, likely causing a muted positive reaction in euro/dollar. Euro/dollar is currently in a recovery mode following the plunge to an almost 1½ -year low of 1.1185, and a clear break above the nearby 1.1370 barrier is probably required to drive the price up to 1.1450. Yet, the broader bearish outlook would remain intact unless the pair speeds above the 1.1565 – 1.1600 area.

In the event the data miss expectations, justifying the ECB’s current accommodative stance, euro/dollar could pull back to test the low of 1.1185. Failure to rebound here may activate a more aggressive sell-off towards the 1.1000 number.

 

 

 

ข่าวล่าสุด

Eurozone PMIs: Another dose of bad news? – Forex News Preview


Week Ahead – Fed, BoC to sing from same hawkish hymn sheet; data flurry on the way



Could Canadian inflation power loonie’s rally? – Forex News Preview


ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา