Fed meeting: forget the slow crawl to tapering, it’s the dot plot that matters – Forex News Preview



The US Federal Reserve isn’t expected to announce any changes in policy when it concludes its two-day meeting on Wednesday at 18:00 GMT. However, the meeting is building up to be the Fed’s most important one of the year so far, with investors on the lookout for two separate sets of clues about the policy path. Will the Fed finally commit to a taper timeline this week, ending months of speculation, or will Chair Powell leave markets guessing again when he briefs reporters at 18:30 GMT? The US dollar is at risk of a pullback should investors not get the answers they are seeking, or expecting.

US economy on sound footing despite some wobbles

There have been a lot of worrying signs for the US economy lately. The unexpected resurgence in Covid infections due to the highly contagious Delta variant has knocked back both business and consumer sentiment over the summer, to the extent that jobs growth slowed substantially in August. In the meantime, there are some early indications that inflationary pressures may be cooling a bit. Both are strong grounds for the Fed to wait a little longer before reaching a decision on tapering.

However, although the economic data have been somewhat as unpredictable as the evolution of the virus path, there’s more than enough evidence to suggest that the American economy is far from being in trouble. The housing market is still booming, record job vacancies suggest the bumps in the jobs recovery are a supply problem not a demand one, and even consumers aren’t as gloomy as pointed out by some of the surveys, with retail spending growing solidly in August.

Tapering: almost there but not quite

So does this mean the Fed will announce a plan on Wednesday on how it will wind down its $120 billion monthly asset purchases? Probably not, but policymakers will very likely give strong hints that they’re getting very close to meeting their criterion to begin tapering and markets should expect a decision at the next meeting in November.

While this would mark a momentous point in the Fed’s own fight against the pandemic, the well-telegraphed move is unlikely to spark many fireworks in the markets. Investors will instead be focusing their attention on the updated economic projections, which of course include the famous dot plot chart.

Markets eyeing earlier rate hike

Back in June, FOMC participants had pencilled in the first post-pandemic rate hike for some time in 2023. But 2022 was a close call and it would only take three FOMC members to change their dots to bring forward the median prediction for a rate rise from 2023 to next year. Markets are already betting on an end of 2022 rate hike so such a signal would not lead to a huge repricing in fed fund futures.

Nevertheless, it would go a long way in confirming that tapering is definitely on the way whilst clarifying the Fed’s exit strategy from pandemic-era stimulus. The US dollar, which has been rebounding sharply from its early September lows, could stretch its gains if the Fed clearly flags taper action in November. Having just cracked above the 93.20 resistance, the dollar index could climb back towards its August peak of 93.73, before aiming for the 123.6% Fibonacci extension of the March-May downleg at 94.36.

A dovish Powell is dollar’s biggest risk

However, if the Fed does take a big step towards tapering but either the dot plot stays unchanged or the FOMC statement simply doesn’t deliver on the hawkish rhetoric, the dollar could come under selling pressure. The key support to the downside for the dollar index is the 50-day moving average just below 92.70, with the 61.8% Fibonacci of 91.95 being another critical level to watch.

Fresh jitters about the Chinese economy have added some uncertainty going into the meeting. But even if the fallout from the Evergrande crisis were to escalate, the Fed is already seen as being behind the inflation curve, so policymakers are unlikely to be able to delay tapering beyond the end of this year. A bigger risk for Wednesday is probably what Fed chief Jerome Powell says about inflation – whether he thinks it is levelling off, how worried he is about a slowdown in growth, and if he makes any remarks about the longer term outlook for US rates.

ข่าวล่าสุด

Week Ahead – Inflation, supply chain fears to persist as China GDP, flash PMIs eyed


Could retail sales increase pressure on the US dollar? – Forex News Preview



US CPI and Fed minutes to reinforce Fed taper expectations after soft NFP – Forex News Preview


UK jobs and GDP data unlikely to relieve pound’s woes as UK risks grow – Forex News Preview

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา