US nonfarm payrolls take center stage after Powell’s hawkishness – Forex News Preview



Having locked in a second nomination as Fed chief, Jerome Powell surprisingly addressed the need for a faster taper of bond purchases during his testimony before the Senate's Banking Committee on Tuesday as transitory inflation is now viewed as something more persistent. Even more surprising, however, was the dollar’s reaction, which barely capitalized on the headlines, but the bulls have not completely lost their nerves as Friday’s US jobs data could provide another opportunity for a rebound.

Powell switches to the hawkish side

The Fed had been stubbornly reiterating that high price pressures will be a transitory phenomenon but with core PCE inflation showing no signs of abating and the new omicron covid variation signaling prolonged supply crunches at the end of the year, the Fed chief clearly telegraphed that the transitory narrative will probably drop out of the policy statement.

He also admitted that the central bank would discuss the scenario of a faster bond tapering during the upcoming policy meeting, which was initially planned to start with a $15 billion monthly cut, simultaneously boosting speculation that the bond tapering phase may conclude before mid-2022 and eventually interest rates may rise earlier than expected.

To put the tightening procedures into action though, Powell highlighted that the central bank would keep a close eye on covid conditions and seek a confirmation signal from upcoming data releases. Hence, Friday’s nonfarm payrolls report could cause both rate hike expectations and the dollar to swing wildly.

Will the US labor market remain a high priority?

The question that arises at this point is whether the Fed will prioritize its price objective over its employment mandate in the coming months, taking more aggressive measures to mitigate the inflation spiral even before the labor market meets full employment conditions. If that is the case, a softer but healthy growth in employment could still be welcomed by the Fed in the face of relentless increases in consumer prices.

Nonfarm payrolls to show robust growth 

For the month of November, job growth is estimated at 550k compared to 531k registered in the previous month, with the unemployment rate expected to tick lower to 4.5% from 4.6% previously.

At a first glance, such results would not mark a big difference from November’s release, providing little reasoning for traders to alter their rate expectations and hence push the dollar higher. But if the jobs figures come above expectations, that could still be viewed as an extension of October’s rebound and provide extra evidence the Fed may move forward with larger cuts in bond purchases this month, unless of course omicron becomes the next burden for the global economy.

Eyes on wage growth

As regards wage growth, it could be a stronger market mover for the dollar. Apparently, a continuous increase in paychecks would bring some relief to consumers at a time when inflation is eating into their pockets. However, if businesses decide to offset higher wage costs by further raising their prices, making wages, consumption and inflation climb in lockstep, then the Fed may have another incentive to quicken monetary tightening.

EUR/USD

Currently, investors are pricing two rate increases for 2022 and a third one has also started to gain some backing recently. If nonfarm payrolls, and particularly annual average hourly earnings, which are projected to inch up to 5.0% y/y, beat expectations by a wide margin, euro/dollar may give up its recent gains to retest the 18-month low of 1.1185. The private ADP employment report has reduced the case for a significant upside surprise on Friday, but it’s worthy to note that the correlation between the two jobs reports has been mostly broken during the pandemic.

In the bearish scenario, where the NFP disappoints dollar bulls, euro/dollar may surge above the restrictive 20-day simple moving average (SMA) at 1.1370 and stretch towards the 1.1450 barrier. A steeper rally may face heavier resistance somewhere between the 50-day SMA and the descending trendline at 1.1550.


ข่าวล่าสุด

Eurozone flash PMIs to highlight recession risks as energy crisis worsens – Forex News Preview


Week Ahead – Will the Fed fire back at Jackson Hole?


Will the UK PMIs intensify worries over a recession? – Forex News Preview


Japan CPI inflation to come in hotter – Forex News Preview


ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา