Daily Market Comment - Dollar jumps, gold slumps, stocks nervous



  • Surprisingly strong US retail sales lift dollar 
  • Gold the biggest casualty as yields spike 
  • Quad witching and China risks to drive stocks 
US consumer delivers again

Worries that the US consumer is rolling over were dealt a major blow yesterday after the nation’s retail sales for August overpowered some gloomy forecasts. The retail sales control group that is used in GDP calculations rose by 2.5%, more than erasing last month’s decline. 

The news catapulted the dollar higher along with Treasury yields as traders positioned for a more constructive tone by the Fed, which might use next week’s meeting to prepare the ground for dialing back its asset purchases in November. 

Beyond tapering signals, markets will pay close attention to the famous ‘dot plot’ of interest rate projections. If three more FOMC officials pencil in a rate increase for 2022, that would push the ‘median dot’ for that year higher, signaling a hike faster than markets currently expect. 

The wild card is whether policymakers will incorporate into their new economic forecasts some probability of greater fiscal spending to reflect what Congress might deliver over the next few months. If so, that would allow for rosier economic projections and make it easier for another three officials to upgrade their rate path estimates for next year. 

Gold hammered 

As always, what is good for the dollar and Treasury yields is negative for gold, which is priced in dollars and pays no interest to hold. The yellow metal sank yesterday as some investors abandoned ship, fearful of deeper losses in case the Fed strikes a hawkish chord next week. 

Bullion amassed losses of almost 2.7% before triggering some fresh buy orders around the $1745 region and it subsequently rebounded a little. The fundamental outlook remains quite grim in an environment where the Fed begins to inject less liquidity into the financial system and ultimately raises rates. 

Indeed, it’s difficult to find any strong bullish arguments for gold. Even the Fed delaying its hiking cycle by a few months wouldn’t change much. The best gold bugs can hope for is some cataclysmic event that reignites bullion’s status as a defensive hedge.

Wall Street nervous

There is a lot of indecision in stock markets lately. The major indices on Wall Street closed a volatile session little changed on Thursday as traders weighed a stronger US consumer against worries around less central bank liquidity and risks in the Chinese property market. 

So far, there has been almost no spillover from the Evergrande fiasco. The fallout has been contained in local real estate stocks and junk bonds. There haven’t been any real signs of stress in the nation’s massive banking system, with interbank lending rates being quite stable - a sign that financial institutions aren’t panicking about a liquidity crisis. 

Still, this is a huge risk hanging over global markets. Not because it could set off a domino effect of cross defaults - Beijing would stop that in its tracks. Rather, because a massive hangover in a real estate sector that accounts for roughly 28% of GDP could compound an already-slowing economic data pulse, suppressing growth. 

As for today, a ‘quad witching’ event might spice things up. This is when options and futures on stocks and indices expire, often generating some wild moves as funds and money managers refresh their exposure. 

Finally, there is an avalanche of events next week to keep traders entertained, including central bank meetings in America, Japan, Switzerland, and the United Kingdom, along with elections in Canada. 


ข่าวล่าสุด

US Open Note – Yen still plunges; oil heads towards $82.00


Weekly Comment – Risk appetite returns but China GDP could revive slowdown fears


Daily Market Comment – Wall Street roars back, yen blasted as optimism returns


US Open Note – Stocks buoyant, dollar flashes green and commodities resilient


Daily Market Comment – Stocks and gold recover as Fed path gets recalibrated

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา