Daily Market Comment – Euro slides, Wall Street conquers new heights



  • US stock markets set new records as Tesla goes into overdrive
  • Euro falters ahead of ECB meeting, sterling comes back online
  • Iran talks keep a lid on oil prices, gold cruises higher
Tesla goes ballistic

Wall Street started the week in good spirits. The heavy lifting was done by Tesla, which rose 12.6% to become a trillion-dollar company after it received a large order, propelling the S&P 500 to new records. The news sent the stock into an unreal ‘gamma squeeze’ as shorts covered and retail traders piled into short-dated options, forcing dealers to hedge their exposure by loading up the truck in Tesla shares. 

But while Tesla was at the tip of the spear, it wasn’t alone. The earnings season continues to spread joy as the cataclysm in supply chains and energy markets doesn’t seem to have impacted corporate bottom lines for now. Investors are also pricing out the risk of higher business taxes, with the Biden administration instead favoring taxes on unrealized capital gains for billionaires to pay for its spending plans. 

Still, this is probably a good time to take some chips off the table. The market could get another shot in the arm if the Democrats finalize a spending deal this week, but most of the good news seems priced in by now while the risks haven’t gone away. Inflation expectations continue to march higher, rate hikes are being brought forward, China is slowing, and the dual logistical/energy crises haven’t faded. The risk-to-reward profile isn’t very attractive here. 

FX market feeling good

The earnings-powered optimism spilled over into the FX market as well, reenergizing the Australian and New Zealand dollars. Another winner was sterling, which briefly reached new post-pandemic highs against the euro today, capitalizing on the cheerful mood in the equity arena and the blitz of positive headlines around new investment initiatives in tomorrow’s UK budget. 

Speaking of the euro, the recent relief bounce seems to be over. Traders are looking ahead to Thursday’s ECB meeting, where the central bank could push back against market pricing for a minor rate increase next year. 

Eurozone inflation expectations have moved higher thanks to the energy spiral but the growth landscape remains fragile as the latest PMIs highlighted. The ECB learned its lesson in 2011 when it raised rates prematurely to fight the ghost of inflation, only to pour fuel on the debt crisis. 

The dollar was somewhere in the middle, outperforming the euro and yen but falling behind the commodity dollars and the pound. 

Gold advances, oil takes a breather

In the commodity complex, gold continued its under-the-radar comeback yesterday, defying the firmer dollar. Instead, bullion drew strength from the unstoppable rally in inflation expectations and a pullback in real Treasury yields. The outlook for bullion is tricky here.

On the bright side, inflation worries are running rampant and investors are looking for hedges. However, if inflation does stick around, the Fed will try to hammer it back down. Therefore, it's difficult to envision a scenario where gold prospers, outside of a sharp slowdown in growth that makes the Fed hesitant to pull the rate-hike trigger much. 

Meanwhile, some news that Iran and the European Union will continue top-level talks to revive the nuclear agreement took the wind out of oil prices yesterday. But for now, the burning question is whether OPEC will stabilize the market at next week’s meeting by opening the supply taps wider, something it has resisted so far. 

As for today, the spotlight will fall on consumer confidence numbers from America as well as earnings results from Google and Microsoft.


ข่าวล่าสุด

US Open Note – Omicron variant continues to cast a shadow over markets


Daily Market Comment – Stocks under pressure, oil awaits OPEC decision


US Open Note – Powell’s hawkish transition unable to boost the dollar


Daily Market Comment – Fed chief signals faster taper, dollar not impressed


US Open Note – Dollar weakens as risk aversion grows

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา