Daily Market Comment – Euro steady ahead of ECB but stocks hit by market jitters

  • Euro holds above $1.18 ahead of expected ‘tapering’ by ECB
  • Fresh China crackdowns and fears of slowing growth dent sentiment
  • Stocks slip, dollar rebound eases but yen edges up

ECB to taper but call it something else

The European Central Bank will probably join the taper bandwagon when it announces the outcome of its policy meeting later today. However, with some way still to go for the Eurozone recovery and a sizeable degree of uncertainty about the outlook, policymakers will likely attempt to avoid calling the move tapering so as not to spark a market tantrum.

A sharper-than-expected slowdown in the pace of asset purchases would risk pushing up Eurozone government bond yields, which had climbed to elevated levels before the ECB intervened and stepped up its emergency bond purchases in March. Although the euro area’s recovery is somewhat more fragile than America’s, it’s difficult to see hawkish Governing Council members supporting this accelerated pace for much longer given the progress since March.

Bond yields have come down considerably from the yearly highs, the EU’s virus recovery fund is finally being disbursed among member states, and the economic data remain solid despite some easing in the growth momentum. More importantly perhaps for policymakers, inflation in the euro area hit a decade high of 3% in August.

President Lagarde will have to tread carefully in her press briefing to reporters if she does not want to see any reduction in the pace of asset purchases being perceived as tapering by the markets. However, even if today’s meeting turns out to be slightly more hawkish than anticipated, it’s unlikely the euro will be able to make significant advances as the bigger questions about how PEPP will be wound down will probably be put off until December.

Plus, investors will want to weigh the ECB’s taper plans with the Fed’s before substantially adjusting their euro/dollar positions. For now, the single currency has found some support above the $1.18 handle.

Dollar falls versus majors but yen climbs     

The euro’s steadier footing following three days of declines was mirrored by other majors as the US dollar’s rebound cooled off somewhat. The greenback is being pulled down slightly by lower Treasury yields, which came under pressure on Wednesday following the release of the Fed’s Beige Book.  The Fed’s regular update on economic conditions across its 12 districts pointed to a slight “downshift” in economic growth, adding to existing doubts about the outlook amid the ongoing Delta outbreak.

With central banks gradually removing or getting ready to trim their pandemic-era stimulus, markets are becoming increasingly anxious about how well the recovery will hold up.

The dollar’s broad retreat bolstered even the riskier pound and antipodean pairs. Sterling edged back above the $1.38 level and the aussie and kiwi were last up about 0.2%. Though, the overall mood was one of risk-off, which lifted the safe-haven Japanese yen against most of its peers.

Apart from the dollar’s pullback, the pound found support in more hints from the Bank of England that a rate hike is forthcoming next year following Governor Andrew Bailey’s hearing yesterday before a parliamentary committee.

The Canadian dollar underperformed after the Bank of Canada cited some downside risks to the growth outlook even as it kept policy unchanged yesterday.

Stocks tumble on growth and China worries

Sentiment in equity markets was also dented by the growth concerns and fears that central banks might withdraw stimulus too quickly as the Fed looks set to announce tapering soon. Comments from Kaplan and Williams yesterday indicated the soft August jobs report hadn’t materially changed policymakers’ views on the timing of tapering.

Meanwhile, another round of crackdowns by Chinese authorities on the gaming industry slammed the stocks of gaming companies, not just in China but those listed in the United States as well. The Nasdaq Composite slipped 0.6% on Wednesday as the tighter regulations in China took the steam off the latest rally that had produced four consecutive days of record closes.

The S&P 500 and Dow Jones also closed lower and their futures were indicating a negative open today. However, despite the sea of red in global stock markets today, there were no signs of panic in China just yet, with the CSI 300 index ending the day marginally in negative territory.

Investors will be watching more Fed speakers today as well as the debate in the House Ways and Means Committee plan on part of the $3.5 trillion infrastructure bill.


US Open Note – Yen still plunges; oil heads towards $82.00

Weekly Comment – Risk appetite returns but China GDP could revive slowdown fears

Daily Market Comment – Wall Street roars back, yen blasted as optimism returns

US Open Note – Stocks buoyant, dollar flashes green and commodities resilient

Daily Market Comment – Stocks and gold recover as Fed path gets recalibrated

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา