Daily Market Comment – Wall Street roars back, yen blasted as optimism returns



  • Riskier plays come back swinging as supply worries take a back seat 
  • Stocks and commodity currencies power higher, yen gets hammered 
  • Dollar heads for weekly losses ahead of US retail sales

Riskier assets storm back

Investors forgot about the mayhem in supply chains and energy markets on Thursday and instead increased their exposure to riskier plays, as a combination of encouraging US economic data and corporate earnings from the big banks cheered up the mood. 

Initial jobless claims in America fell to a post-pandemic low, painting a brighter picture for the labor market recovery, while a weaker-than-expected acceleration in factory gate prices calmed some inflation fears. Meanwhile, bank executives suggest consumers are spending without concern again, confirming that demand is ample in the economy. 

Of course, the real issue is that businesses have hit a supply wall and can’t cover all this demand, which threatens to kneecap growth next year while inflation remains hot thanks to rising production costs with energy prices going through the roof.   

But that’s a worry for another day. For now, investors are happy to take a glass-half-full approach and deploy more capital towards riskier assets, enjoying the small victories like the promising earnings season. The S&P 500 and Nasdaq Composite both advanced by 1.7%, coming one step closer to reclaiming their record highs. 

Commodity currencies fly, yen dives 

In the FX spectrum, the commodity-linked currencies came back to life as the risk tone improved, also capitalizing on some signs that China is trying to stabilize its real estate market. The nation’s central bank loosened mortgage rules to encourage more lending and cushion the Evergrande fallout. 

It’s not all good news, however, as China’s coal prices continue their relentless rise, threatening to exacerbate the power rationing that has forced some factories to halt production. Economic growth data for Q3 will hit the markets early on Monday and will be closely watched as investors try to gauge how much damage the world’s growth engine has sustained from the energy calamity and a slowing property sector.

Meanwhile, the Japanese yen remains the ‘sick man’ of the FX arena. The spike in global yields ignited the yen’s downfall and the latest improvement in risk appetite only added fuel to the slide. Between worsening rate differentials, a diminished role as a safe haven, and Japan’s reliance on imported energy, this is a dreadful environment for the yen. 

Oil can’t stop, US retail sales in focus

Oil prices keep ripping higher, playing catch-up with the unreal rally in other energy commodities and the wider shift in market sentiment. WTI crude touched another seven-year high today as demand continues to outstrip supply after OPEC decided not to throw the market a life jacket.

This has naturally been a blessing for the oil-sensitive Canadian dollar, with investors also betting that the Bank of Canada will begin its rate hike cycle even earlier thanks to intensifying inflationary forces. The first rate increase is now fully priced in for June according to money markets.

Finally, the US dollar has drawn the short straw this week, giving back some of its recent gains as Treasury yields calmed down and traders rotated back into riskier currencies. The market is now leaning towards the scenario of an earlier but shallower rate hike cycle by the Fed, and today’s retail sales could be crucial for this narrative. 

Overall, the dollar remains unique in that it enjoys both favorable growth prospects and offers protection against global risks, with the American economy’s energy independence compounding the reserve currency status. 


ข่าวล่าสุด

US Open Note – Omicron variant continues to cast a shadow over markets


Daily Market Comment – Stocks under pressure, oil awaits OPEC decision


US Open Note – Powell’s hawkish transition unable to boost the dollar


Daily Market Comment – Fed chief signals faster taper, dollar not impressed


US Open Note – Dollar weakens as risk aversion grows

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา