US Open Note – China's potential domino effect spooks stocks; dollar up



Stocks plunge as China's Evergrande causes risk-off

While the week was supposed to be all about the Fed and its tapering signals, increasing fears that Beijing will let its giant property developer Evergrande default on its $305 billion liabilities over a looming deadline for payment obligations brought another headache to global markets on Monday.

The jitters popped up at a time when investors are growing sensitive to high valuations in stock markets and monitor signs of a slowing global economic recovery amid the spread of the delta variant. Hence, unless China’s authorities intervene to ease the liquidity stress, a major default in the real estate sector could become an imminent risk.

European indices were in the sea of red following the plunge in Asian markets, with most sectors tumbling by more than 1.0% on the day, especially in basic materials as China is a heavy consumer of global metals.

The pan-European STOXX 600, having erased August’s impressive rally, is currently trading near a fresh two-month low and comfortably below the record of 475.73 at 453.17. Perhaps the surprising pickup in German producer prices, which hit a new all-time high at 12.0% y/y in August, added extra nerves to investors today. UK'S FTSE 100 sank below the 200-day simple moving average (SMA) for the first time in almost a year.

Wall Street may not be an exception when US markets open, with US futures signaling a 1- 1.45% dip at the start of the session.

Note that Chinese markets will be shut for holidays today and tomorrow.

Dollar outperforms ahead of FOMC; risky currencies in the red

In the FX space, the US dollar was outperforming a basket of major currencies during the European session, extending last week’s rebound to a one-month high of 93.41, probably gaining from the risk-off trade. Although the Jackson Hole symposium reduced the case for a taper announcement in September, traders believe the Fed will keep up the talk on the issue at this week’s FOMC meeting. Yet, if China risks prove to be something more serious, it would be interesting to see if Powell can push the tightening plans further into the horizon this year or cancel them all together for the sake of safety.

Separately, the traditional safe haven yen managed to find some buying traction against the US dollar near the 110.00 level, and achieve an even larger share of gains against the aussie and kiwi, which tend to decelerate on China’s doldrums. The swissie recouped a smaller share of gains after the peak at 5 ½-month high of 0.9332 versus the greenback.

Turning to European currencies, the pound surrendered to the bears despite speculation that the Bank of England could adopt a relatively hawkish tone on Thursday as inflation in the UK has notably strengthened. Companies tend to build their energy inventories months ahead of winter, but soaring gas prices may slow this process, likely causing a domino effect of supply constraints in several industries. The UK government is currently seeking to provide state-backed loans to cover the rising cost of production.

Pound/dollar is heading to test the 1.3600 number, which is the lower boundary of its range area, after slumping below the 1.3700 level. Pound/yen was a bigger victim, falling at a faster pace below the 200-day SMA and to a one-month low of 149.41.

In the Eurozone, ECB executive board member Isabel Schnabel, underlined that the timeline of when asset purchases will end becomes more important as inflation picks up steam, though her remarks did little to help the euro, with euro/dollar stretching its two-week-old bearish run slightly below the 1.1700 bar.

Election day in Canada

In Canada, it will be an election day for Prime Minister Justin Trudeau, who is slightly in front of the polls relative to Conservative Erin O’Toole. The voting process is said to close around 02:00 GMT, but the final results may not come out before Tuesday. Yet, a weaker support on the east coast, where Trudeau dominates, could signal his defeat. For now, China’s property trouble and falling oil prices may keep weighing on the loonie. Dollar/loonie is thriving for the third consecutive day, set to close above the key 1.2824 resistance.

In commodities, WTI oil futures dropped to an intra-day low of $69.96/barrer, while gold is neutral overall on the day despite a flash decline to a fresh low of $1,742.

ข่าวล่าสุด

US Open Note – Yen still plunges; oil heads towards $82.00


Weekly Comment – Risk appetite returns but China GDP could revive slowdown fears


Daily Market Comment – Wall Street roars back, yen blasted as optimism returns


US Open Note – Stocks buoyant, dollar flashes green and commodities resilient


Daily Market Comment – Stocks and gold recover as Fed path gets recalibrated

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา