US Open Note – Stock indices to claim monthly gains despite jitters; dollar on the backfoot

Stock indices head for a monthly gain

The month of July started with the impression that plans of monetary tightening could get more into fashion, adding a solid footing under currencies, while the earnings season could further brighten the outlook for stocks despite the inflaming virus numbers.

Although the above backdrop has not entirely faded yet, the last week of the month found investors having second thoughts about how soon the Fed would wrap up its bond tapering plans as pandemic-related jitters resurfaced to weigh on growth prospects. Earnings releases enhanced this skepticism, signaling that the impressive performance during the pandemic could be a story of the past, with China’s regulatory crackdown causing another headache to businesses.

Despite the choppy trading, the pan-European STOXX 600 is set for its sixth consecutive monthly gain, somewhat balancing the cautious guidance reported by British and French airlines today. In the US, the S&P 500, Nasdaq 100 and Dow Jones opened slightly lower but are on course to mark the longest winning streak since 2013.

Fed awakes dollar bears; core PCE inflation softer than expected

In the FX space, the US dollar resumed its correlation with Treasury yields and is heading for a negative monthly close against a basket of major currencies thanks to the Fed’s careful approach over tapering actions and the negative implications the delta covid variant could cause.

A softer-than-expected core PCE price index, which clocked in at 3.5% y/y versus the forecast of 3.7%, was offset by an upside surprise in personal income and consumption measures today, letting dollar/yen to climb as high as 109.78. On the other hand, dollar/franc remained stable at 0.9063.

Euro, pound extend bull run

Nevertheless, the recent weakness in the greenback was a blessing for the euro, which otherwise would not have been able to claim any gains as unlike the Fed, the ECB is not planning to abandon its super accommodative policy anytime soon. The muted reaction to July’s upbeat flash CPI inflation and Q2 GDP growth figures out of the Eurozone today mirrored the ECB’s headwinds. The next obstacle for euro/dollar is the 1.1900 level.

Likewise, pound/dollar stretched its bull run above the 50-day simple moving average to peak at a fresh one-month high of 1.3982 ahead of the Bank of England’s policy announcement next Thursday.

Aussie one of the weakest

The Reserve Bank of Australia will meet early on Tuesday, though given the worsening virus conditions in Australia and Asia and the new lockdown restrictions in some regions, the Bank could play down the potential of monetary tightening. Perhaps, this is what is keeping aussie/dollar below the 0.7400 resistance territory, making it one of the worst performing pairs of the day along with other commodity-dependent currencies.

Canadian GDP growth could strengthen in June

Meanwhile in Canada, May’s GDP growth came in line with expectations at -0.3% m/m, while April’s negative revision to -0.5% was shrugged off after Statistics Canada provided a positive flash estimate of 0.7% for June and an annualized expansion of 2.5% in Q2. Dollar/loonie ticked lower to retest intra-day lows following the release.


In commodities, gold is still stuck around the $1,830 resistance and the 50-day SMA after Thursday’s quick bounce. WTI oil price, although a bit weaker at $72.53/bpd today, is in the second week of gains, having almost recovered its monthly losses.


US Open Note – Evergrande ghost haunts markets; euro weaker ahead of German election

Weekly comment – Germany votes as markets digest Evergrande

Daily Market Comment – Bond markets come alive as tighter policy looms, stock rally eases

US Open Note – BoE cheers pound bulls; stocks maintain post-Fed advances 

Daily Market Comment – Hawkish Fed brings out the bulls as dollar and stocks rise

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา