JPMorgan beats profit expectations, banking sector could hold resilient – Stock Market News

As usual, the earnings parade starts with the biggest US banks. Following an encouraging release from JPMorgan, the focus will turn to Bank of America, Citigroup and Wells Fargo on Thursday, and Goldman Sachs on Friday. The lacklustre growth in profits in the first half of the year is expected to cool down further and a more careful guidance could press sentiment, though the macroeconomic outlook will probably remain favourable for the banking sector, maintaining support under the 2021 stock rally. The consensus recommendation from I/B/E/S Refinitiv analysts is buy.

US banks stay afloat despite pandemic

US non-performing loans have been less thorny than initially thought at the start of the pandemic, and while the banking sector was usually the big elephant in the room during the previous recessions, it heroically stood tall during the ongoing health crisis despite the harsh 2020 lockdowns and the steep cut in the Fed’s fund rate.

The bulk of the gains originated from investment banking activities as dealmaking in merger and acquisitions soared and business in equity markets boomed on the back of the Fed’s massive asset purchase buying and the government’s wide spending pipelines. Fees earned from banking behemoths crawled up to a record high of $112.6 billion so far this year, while car and home lending was still up 60% from the pre-pandemic Q2 2019 despite a moderate pullback this year.

Analysts expected a moderate buildup in loan provisions, but confidence in the economy allowed JPMorgan release extra $2.1bln in reserves in the third quarter, which were set aside for the rainy days. Company’s profits further slowed to $11.7bln from $11.9bln in Q2 and $18.24bln in Q1, but still managed to smash expectations and stand well above the $9.4 reading registered last year.

A one-off $566mln income tax benefit also boosted profits, though ultra-low interest rates continued to weigh on the bank's balance sheet.

Earnings per share (EPS) rose to $3.74 compared to $2.97 expected, while revenues eased to $29.6bln.

Income from fees and commission surprisingly pulled down.

Q3 earnings estimates

Turning to the upcoming banking releases, net income is expected to have further fallen for Bank of America and Wells Fargo, while Citigroup could witness its first slowdown.

On the revenue front, besides Bank of America, which has probably continued to benefit from its global wealth and investment management activities, Citigroup and Wells Fargo may also report a minor annual contraction in revenue.

A slight normalization in performance would not significantly dampen outlook for US banks as this could be an outcome of fading base effects. However, investors could still identify some bright spots to remain confident in the financial sector. Net interest income is expected to return to growth territory for Bank of America for the first time since the end of 2019, while earnings per share may also remain solid above 2020 readings despite a potential slowdown.

Cautious guidance likely but hold optimistic on banks

Apparently, the widely discussed pandemic-led constraints in business operations, the shortage of labor, and the inflation spikes will eat into consumers’ pockets, sending some negative spillovers to bank lending. Hence, executives may provide a more cautious guidance to acknowledge risks in the financial sector.

As regards performance in stock markets, a more proactive and careful guidance could bring a pullback to bank stocks. That said, bank valuations remain near the industry's average and cannot compare to the extreme valuations in other sectors. Also, with Fed policymakers seeing an upward march in interest rates in late 2022 and 2023, Treasury yields ascenting higher and inflation expectations picking up steam, there is still some reason to be optimistic that banking returns will improve.

Perhaps, rate hikes could come at a gradual pace amid the uncertain times of the health crisis, though expectations of higher borrowing costs could still cement support under banking stocks, unless the Fed changes course to the dovish side.

S&P 500

Looking at the S&P 500 index, JPMorgan's robust earnings results could add some support under the S&P 500 today, but from a technical perspective the downtrend from the record high of 4,545 leaves the index exposed to the 4,300 support area. Should the index close below 4,255, the door would open for the crucial 200-day simple moving average (SMA) at 4,160.

Alternatively, if more banks appear less worried than investors estimate in the coming days, traders will look for a close above the 20-day SMA at 4,386. Such a move could push the index up to the 4,460 resistance region, a break of which could set a new battle near the record high of 4,545.



Technical Analysis – US 500 index attempts to push higher

Technical Analysis – GER 40 moves sideways after retreating from all-time high

Technical Analysis – US 30 index bears dominate, keeping descent intact

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา