Biden’s antitrust playbook values shots on goal
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Ben Winck
WASHINGTON, Jan 25 (Reuters Breakingviews) -Joe Biden is reaching deep into history to sustain his attack on perceived anticompetitive behavior. In addition to targeting a 15-year-old Google deal, the U.S. president’s trustbusters are dusting off an arcane law to probe potential price discrimination. The broader strategy will keep big companies on their toes.
The latest Federal Trade Commission investigation hinges on the 1936 Robinson-Patman Act, which bars suppliers from offering large chains discounts at the expense of smaller peers. It was designed to crack down on the Great Atlantic & Pacific Tea Company, which dominated the grocery industry at the time. Coca-Cola KO.N and PepsiCo PEP.O are today’s guinea pigs, according to a Politico report. A statement from the agency suggests the pharmaceutical industry could be next.
Reviving Robinson-Patman is part of a larger effort by the White House to curb perceived harm from consolidation. Biden signed an executive order to ramp up antitrust inquiries, citing excessive merger activity for lifting prices. The FTC’s newest commissioner, Alvaro Bedoya, also invoked the price discrimination law, which hasn’t been used since a settlement with spice-maker McCormick MKC.N in 2000, during a speech.
A 2018 study found that three-quarters of U.S. industries have grown increasingly consolidated over the last two decades, helping boost profit margins, but recent events also theoretically bolster the case. In the third quarter, Coca-Cola raised prices by 12% compared to 3% broadly for nonalcoholic beverages, according to the U.S. Bureau of Labor Statistics. Pepsi jacked up its drink and snack prices by 17%, far higher than the national average. The companies cited higher costs, but their bottom lines grew by even more than what they were charging customers.
This aggressive antitrust approach has produced only mixed results, however. The government successfully blocked the merger of book publishers Penguin Random House and Simon & Schuster, but also has lost three times in court, leaving UnitedHealth UNH.N, Booz Allen Hamilton BAH.N and Illumina ILMN.O to proceed with their challenged transactions.
The administration keeps trying different angles. A bold effort to block the Microsoft-Activision Blizzard deal is pending. The Justice Department sued Alphabet’s Google on Tuesday, arguing that the search giant abused its market dominance in advertising following acquisitions in the 2010s. There was a time when competition authorities preferred a clearer path to score against what it considered monopolistic behavior. Biden’s playbook values taking as many shots as possible.
Follow @BenWinck on Twitter
CONTEXT NEWS
The U.S. Justice Department on Jan. 24 filed a lawsuit against Alphabet-owned Google alleging the search giant abused its dominance in digital advertising. In the complaint, regulators argue that Google used “anticompetitive, exclusionary, and unlawful means to eliminate or severely diminish any threat to its dominance over digital advertising technologies.”
Separately, the U.S. Federal Trade Commission, under the Robinson-Patman Act, is investigating Coca-Cola and PepsiCo over potential soft-drink price discrimination, Politico reported on Jan. 18, citing unnamed sources.
Referencing the rarely used 1936 law, Alvaro Bedoya, who joined the agency as a commissioner in May, said in a speech on Sept. 22 that the FTC should focus on fairness in antitrust enforcement.
U.S. President Joe Biden enacted an executive order on “promoting competition in the American economy” on July 9, 2021, tasking the FTC with reviewing potential violations of the Robinson-Patman Act, among other antitrust rules.
Editing by Jeffrey Goldfarb and Amanda Gomez
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
