China's plunging diesel exports a boost to Asia refiners: Russell



(The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.)

By Clyde Russell

LAUNCESTON, Australia, Sept 21 (Reuters) - Slumping diesel exports from China are proving a boon to other refiners in Asia, with the profit from producing the fuel rising to the highest in 18 months.

China has been Asia's second-highest exporter of gasoil, the building block for middle distillate fuels that include diesel, heating oil and jet kerosene, but its shipments have slumped in recent months amid lower refinery processing and a lack of export permits.

China's diesel exports aCNCNZHSSM dropped in August to the lowest since May 2015, slumping to 540,000 tonnes, equivalent to about 135,000 barrels per day (bpd), from 1.39 million tonnes in July, according to official customs data released on Sept. 18.

Diesel exports have been on a downward trend since March this year, when they were 2.81 million tonnes, or about 680,000 bpd. The total for the first eight months of the year is now 3.5% below the same period in 2020.

A recovery in China's diesel exports isn't on the cards for September, with commodity consultants Kpler estimating shipments of around 134,600 bpd, roughly in line with August's depressed level.

The absence of Chinese cargoes is boosting profits for other export-focused refiners in Asia, with the crack, or profit margin, for producing a barrel of gasoil from Dubai crude at a Singapore refinery GOSGCKMc1 rising to an 18-month high of $7.96 a barrel on Sept. 17.

The crack did slip back a tad to $7.92 on Monday, but it is still more than double the 2021 low of $3.44 a barrel recorded on Aug. 24. That's a rally of 130% in the past four weeks.

The move has helped drive overall profits for a typical Singapore refinery using Dubai crude REF/MARGIN1 to more than double the average for the past year.

The overall margin for refining a barrel of Dubai was $5.54 on Monday, up from an average of $3.19 for August and $2.04 for the past 365 days.

GASOLINE LAGS

While the profit for producing diesel is recovering, the same cannot be said for gasoline, with the crack for making the motor fuel from Brent crude at a Singapore refinery GL92-SIN-CRK dropping to $6.87 a barrel on Monday, down from a 2021 peak of $9.92 on Aug. 5.

China's exports of gasoline have also been declining, dropping to 570,000 tonnes, or about 156,000 bpd, in August, from 740,000 tonnes in July and the lowest since February 2019.

Gasoline exports have been in a downward trend since January, when they were 1.89 million tonnes, equivalent to about 518,000 bpd.

It's not just China that is exporting less gasoline, with shipments from India expected by Refinitiv Oil Research to drop for a fourth straight month in September, while Singapore is also forecast to export less in September than in August.

However, Asian gasoline demand has been more affected by the ongoing coronavirus pandemic than has demand for diesel.

Gasoline is mainly used to power light vehicles, and lockdowns mean fewer people are using cars.

Diesel is more used in industrial activities, such as construction, heavy vehicle transportation and mining, sectors that have been able to recover from the pandemic.

Asia's overall fuel demand has been lagging the recovery seen in Europe and North America, given several major countries remain in some form of lockdown.

As can be seen by the differing fortunes of diesel and gasoline, the recovery is likely to be uneven and largely dependent on how successful vaccination efforts are across the region.



China's diesel exports vs Singapore gasoil crack spread Link



Editing by Richard Pullin

ข่าวล่าสุด

Factors to watch - October 17


Philippine cbank chief signals policy tightening unlikely anytime soon


Hindu group urges India to regulate platforms, cryptocurrency

A
N

Singapore says no disruption to electricity supply after power providers exit


Earthquake of magnitude 4.8 strikes Bali, kills three

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา