China's yuan extends declines to new 19-mth low, set for 6th weekly drop



SHANGHAI, May 13 (Reuters) - China's yuan eased further, touching a more than 19-month low against the dollar on Friday and breaching a key threshold, and looked set for the sixth straight weekly losses.

The Chinese currency has lost more than 6% against a strengthening dollar over the past four weeks, a sudden, deep plunge for the yuan, which has long been tightly managed and usually moves within thin ranges.

"We feel the Chinese authorities are comfortable in letting the CNY weakening further, so long as the depreciation remains orderly," said Becky Liu, head of China macro strategy at Standard Chartered. "FX policy appears to be one of the options to alleviate growth pressure, via alleviating exports pressure."

Liu noted that China is facing increasingly downward growth pressure, and sees little room to alter its zero-COVID policy, while domestic monetary policy easing is constrained by a hawkish Federal Reserve.

Prior to market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at a fresh low of 6.7898 per dollar, 606 pips or 0.9% weaker than the previous fix, 6.7292, but 57 pips firmer than Reuters' estimate of 6.7955.

In the spot market, the onshore yuan CNY=CFXS opened at 6.7900 per dollar, and quickly weakened past 6.8 to a low of 6.8150, the softest level since Sept. 30, 2020.

By midday, it was changing hands at 6.7925, 53 pips weaker than the previous late-session close.

Currency traders said absence of discomfort among the authorities over the recent yuan weakness, other than firmer-than-expected midpoint settings, have encouraged some investors to test new lows in the currency.

"While likely related to portfolio outflows, the move is getting compounded by the PBOC's hands-off stance, which is adding to the local USD buying frenzy," said Stephen Innes, managing partner at SPI Asset Management.

The rapid losses in the yuan also dragged down its value against major trading partner, with the CFETS yuan basket index .CFSCNYI falling to 100.8, the lowest level since November 2021, and down 1.63% this year, according to Reuters calculations based on official data.

Xing Zhaopeng, senior China strategist at ANZ, said the authorities might want to nudge the yuan's basket index to a more comfortable level, in a bid to protect China's export competitiveness.

"My feeling is that the goal is to cap the basket index below 98," Xing said, noting the index had usually hovered in a range of 92 to 98 in the last few years.

By midday, the global dollar index .DXY fell to 104.64 from the previous close of 104.851, while the offshore yuan CNH=D3 was trading at 6.8108 per dollar.

The yuan market at 0330 GMT:

ONSHORE SPOT: Item

Current Previous Change PBOC midpoint

6.7898 6.7292

-0.89% CNY=SAEC

Spot yuan

6.7925 6.7872

-0.08% CNY=CFXS

Divergence from

0.04%

midpoint*

Spot change YTD

-6.44% Spot change since 2005

21.85% revaluation

Key indexes:

Item

Current

Previous Change

Thomson

100.39

100.32

0.1 Reuters/HKEX

CNH index

Dollar index

104.64

104.851 -0.2

*Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2 percent from official midpoint rate it sets each morning.

OFFSHORE CNH MARKET Instrument

Current Difference

from onshore Offshore spot yuan

6.8108

-0.27% CNH= *

Offshore

6.839

-0.72% non-deliverable

forwards

CNY1YNDFOR= **

*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS **Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC .


Reporting by Winni Zhou and Andrew Galbraith


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

India central bank steps in with measures to enhance forex inflows


Pilot strike grounds more SAS flights as first Chapter 11 court date nears


Turkish cenbank to offer unlimited lira rediscount credit funding -source


Pakistan closing rupee rates in the kerb market


Euro pushes for parity as tentative calm returns elsewhere

E
U
G
J
F
U
O
B
G

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา